报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 报告的核心观点 - 特斯拉Q2全球销量下滑，面临车型上市延迟、政治立场争议、市场竞争等困境，正挖掘自动驾驶等业务潜力；小鹏G7上市，凭借多项先进技术将改写智能纯电SUV市场格局 [3][13][15] - 本周汽车板块跑输沪深300指数，子板块表现有差异，行业估值中位上升 [18][22][25] - 6月乘用车零售和批发数据同比增长，5月汽车产销、出口等数据表现良好，库存情况合理 [34][35][38] 各目录总结 本周专题 - 特斯拉今年Q2全球销量384122辆，同比降13%，连续两季度下滑，原因包括车型上市延迟、政治立场争议和美国市场销量下滑；其面临政策冲击和竞争压力，正挖掘新业务潜力 [3][12][13] - 小鹏G7于7月3日发布，有三个版本，售价19.58 - 22.58万元，首发多项先进技术，将重塑中大型SUV价值标杆，改写市场格局 [4][13][15] 本周市场行情 板块涨跌幅 - 2025年6月30日 - 7月4日，汽车板块涨0.1%，沪深300指数涨1.5%，汽车板块跑输1.4个百分点，上周在申万31个板块中位列第25位，年初至今涨8.2%，位列第8位 [18] - 子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车服务、摩托车及其他分别上涨0.4%、0.1%、4.4%、1.1%、5.1%，汽车零部件下跌0.7% [22] - 汽车行业估值中位，本周上升，PE - TTM为25.95倍，10年历史分位61.79%；PB为2.43倍，10年历史分位69.27%，商用车PB处于高位 [25][29] 个股涨跌幅 - 涨跌幅前五名：涛涛车业、湖南天雁、正裕工业、德迈仕、永安行 [31] - 涨跌幅后五名：海泰科、浙江黎明、双林股份、华锋股份、汉马科技 [32] 行业重点数据 乘联会周度数据 - 6月1 - 30日，乘用车零售203.2万辆，同比增15%，较上月增5%；新能源乘用车零售107.1万辆，同比增25%，较上月增4% [34] - 6月1 - 30日，乘用车批发247.3万辆，同比增14%，较上月增7%；新能源乘用车批发125.9万辆，同比增28%，较上月增3% [35] 汽车销量数据 - 5月汽车销量268.6万辆，环比增3.7%，同比增11.2%；1 - 5月销量1274.8万辆，同比增10.9% [38] - 5月汽车经销商综合库存系数1.38，环比降2.1%，同比降4.2%；库存预警指数52.7%，环比降7.1pct，同比降5.5pct [38] - 5月汽车出口55.1万辆，环比增6.6%，同比增14.5%；1 - 5月出口249万辆，同比增7.9% [38] - 5月乘用车销量235.2万辆，环比增5.8%，同比增13.3%；1 - 5月销量1099.6万辆，同比增12.6% [38] - 5月商用车销量33.5万辆，环比降8.8%，同比降2%；1 - 5月销量175.3万辆，同比增1.2% [38] - 5月新能源汽车销量130.7万辆，同比增36.9%，当月渗透率48.7%；1 - 5月销量560.8万辆，同比增44%，渗透率44% [39] 原材料价格 - 报告提及碳酸锂、螺纹钢、铝、铜、天然橡胶、玻璃等原材料价格，但未给出具体数据 [55][60][66] 行业要闻 - 商务部将加强二手车出口工作指导，促进其健康有序发展 [67][69] - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，促进相关领域安全有序发展 [69] - 广汽首款复合翼飞行汽车GOVY AirJet首飞，计划构建低空出行网络 [70] - 领克10 EM - P车型首秀，搭载多项先进技术 [70] 重点新车 - 小鹏G7推出三个版本，官方指导售价19.58 - 22.58万元，首发多项先进技术 [4][13][14] - 比亚迪海豹旅行版06DM上市，为中型插混轿车，价格10.98 - 12.98万元 [74]