报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 关税豁免期7月9日结束，越南、柬埔寨与美国达成贸易协议，关税政策落地使出口链确定性增强，基本面和估值有望修复，利好海外产能布局完善的龙头企业 [3][14] - 政策支持下内需有望复苏，出海是长期主题，全球制造业重构下中国制造优势显著，报告从这三个方向给出投资建议 [5][16][17] 根据相关目录分别总结 关税豁免即将到期，关注出口链修复机会 - 4月特朗普宣布关税基准税率及额外关税，豁免期7月9日结束，7月3日美国与越南达成贸易协议，出口美国商品征20%关税，低于4月计划的46%，4日柬埔寨宣布与美国达成关税协议但内容不明 [13] - 7月4日特朗普称各国8月1日起付新关税，建议关注后续政策变化 [14] 周度投资观点 - 政策支持下内需复苏，关注大家电以旧换新、宠物赛道、小家电和品牌服饰需求回暖、电动两轮车内销改善等方向的相关企业 [5][16] - 出海是长期主题，关注清洁电器、大家电、摩托车品牌、工具品类等方向的相关企业 [5][17] - 全球制造业重构下，关注中国大家电、吸尘器、工具代工及纺服制造龙头企业 [6][17] 行情数据 - 本周家电板块涨1.7%，白电、黑电、小家电、厨电板块涨幅分别为2.5%、0.2%、0.8%、0.5%，LME铜、LME铝环比上周分别-0.80%、+0.15% [4][20] - 本周纺织服装板块涨1.36%，纺织制造涨幅0.00%，服装家纺涨幅1.04%，328级棉现货15,200元/吨（+0.60%），美棉CotlookA79.40美分/磅（+0.32%），内外棉价差753元/吨（+22.2%） [4][23] 各板块跟踪 - 报告给出白电、小家电、厨电、黑电板块重点公司销售数据，包括线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [35][36][39][40] 行业新闻 - 奥维云网618总结报告显示，个护小家电在618大促中活力强劲，电动剃须刀、电动牙刷零售额同比增加，电吹风零售额同比降低 [41] 上游跟踪 家电原材料价格、海运走势 - 报告展示了铜铝、塑料、钢材价格走势，美元兑人民币汇率走势，海运运价指数，面板价格走势等图表 [42][46][55] 房地产跟踪数据 - 报告展示了累计和当月商品房销售面积及同比、房屋竣工面积及同比、房屋新开工面积及同比、房屋施工面积及同比、30大中城市成交面积等图表 [51][60][62][67] 纺织原材料价格跟踪 - 报告展示了328棉现价、CotlookA指数、长绒棉价格、内外棉价差、粘胶短纤价格、涤纶短纤价格等走势图 [75][77][79]