报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 迎峰度夏最大负荷创新高，建议重视电力板块配置，高温使电力负荷攀升，7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高，入夏多地电网负荷创新高，预计华东、华中地区电力负荷还将攀升，迎峰度夏拉动电力需求，叠加业绩期催化，应重视电力板块配置 [6][13] - 5月全国风、光利用率低于95%，建议重视火电等灵活性资源配置价值，5月光伏发电利用率平均为94.2%，1 - 5月平均为94%；5月风电发电利用率平均为93.2%，1 - 5月平均为93.2%，新能源装机持续高增使消纳问题日益严重，灵活调节资源价值凸显 [6][13] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 迎峰度夏创新高，重视电力板块配置机会，高温使迎峰度夏电力负荷攀升创历史新高，拉动电力需求，叠加业绩期催化，建议重视电力板块配置；5月全国风、光利用率低于95%，新能源消纳问题严重，应重视火电等灵活性资源配置价值 [6][13] - 火电：煤价上升至622元/吨 [11] - 水电：7月4日三峡入库流量同比下降30.36%，出库流量同比上升31.65% [27] - 绿电：硅料价格保持不变，主流硅片价格下降，截至7.2硅料价格为35元/KG，主流品种硅片价格为1.03元/PC，较上周降低0.03元/PC，长期光伏项目收益率有望提升 [39] - 碳市场：交易价格较上周下降3.21%，6.30 - 7.4周成交量246.53万吨，周成交额1.79亿元，最后一个交易日收盘价为74.08元/吨，较上周下降3.21%，大宗协议交易周成交量138.11万吨，周成交额0.99亿元，截至2025.7.4，累计成交量6.71吨，累计成交额460.78亿元 [51] 本周行情回顾 - 本周（6.30 - 7.4）上证指数报收3472.32点，上涨1.40%，沪深300指数报收3982.20点，上涨1.54%，中信电力及公用事业指数报收2988.40点，上涨1.69%，跑赢沪深300指数0.15pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第9位，电力及公用事业板块上市公司超半数上涨 [1][57] 行业资讯 行业要闻 - 《电力建设工程质量监督专业人员培训考核和专家库管理办法》发布，是贯彻落实党中央、国务院决策部署，为电力质监工作和工程建设提供人才保障，规范专家履职行为 [64] - 国家电网140项迎峰度夏重点工程建成投运，总投资303亿元，新建线路长度4600千米、新增变电容量5006万千伏安，提升供电能力超3000万千瓦，整体线路规模较去年增加6.9%、变电规模增加7.2%、投资额增加10.6% [65] - 全球首台单机容量最大冲击式转轮研制成功，500兆瓦、转轮尺寸6.23米的冲击式水轮机核心部件转轮在哈电电机自主研制成功并发运，标志中国在高水头、大容量冲击式水轮机组核心装备领域实现历史性突破 [66] - 国家能源局发布5月全国新增建档立卡新能源发电项目情况，5月新增项目共4917个，其中风电项目32个，光伏发电项目4875个，生物质发电项目10个 [66] - 迎战2.7亿千瓦负荷，南方电网22项工程护航度夏用电，截至目前最高电力负荷2.4亿千瓦，同比增长6.1%，预测今年迎峰度夏最高负荷达2.7亿千瓦，22个重点工程全面建成投产，建设线路总长度达1.1万千米，增加变压器容量295.69万千伏安 [66] - 国家能源局组织召开风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议，会议肯定成效并部署下一步工作，强调要坚持“高站位、高标准、高效率”，审议通过《风电和光伏发电资源普查试点技术指南》和《关于做好区域风光资源观测网络数据管理相关工作的通知》 [67][68] 重点公司公告 - 云南能投主体信用等级续评为AAA级，评级展望为“稳定”，有效期至2026年6月27日 [70] - 节能风电股份回购进展，截至2025年6月30日，尚未进行股份回购 [70] - 华电国际完成2025年度第八期中期票据发行，发行金额10亿元，期限3 + N年，票面利率1.95%，募集资金拟投入8亿元偿还债务及补充流动资金，2亿元补充项目资本金 [70] - 建投能源董事长曹欣因工作调整辞职，董事会提名秦刚为董事候选人 [70] - 太阳能实施2024年度权益分派方案，以总股本3,918,568,213股为基数，每10股派0.559889元现金，不送红股，不以资本公积金转增股本 [70]