报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国债期货上周先下后上 权益市场风险偏好回落 央行二季度例会压低市场三季度降息降准预期 [2] - 国债期货长端合约走强 短端走弱 投机与配置周度净多头持仓均呈现超10%的较大正增长 [2] - IRR回落 正套可了结 维持后市大方向看震荡的观点 适当取舍做多跨期、逢低配置与逢高套保 [2] 各目录总结 周度聚焦与行情跟踪 - 国债期货合约周度表现分化 短端合约表现较弱 长端较强 曲线有所走平 [3] - 主力合约IRR回落至1.7 - 1.8之间 期现套利可逐渐退出 [5] - 09 - 12组合本周继续下行 建议持有多跨期组合 曲线整体呈现走陡趋势 关注曲线走陡机会 [5] 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加2.59% 外资增加1.14% 理财子增加1.15% [9] - 分机构类型净多头持仓周度变化：私募增加12.78% 外资增加14.61% 理财子增加14.97% [9]