报告行业投资评级 - LLDPE短期投资评级为偏弱震荡 [1] 报告的核心观点 - 伊朗和以色列冲突缓和，聚乙烯进口风险溢价回吐，现货高价成交走弱，需求端弱势致产业链负反馈，但社会样本仓库库存下降较快，市场或震荡 [2] - 2025年三季度国内PE装置新增产能预计160万吨，7月检修量环比少于6月，供应压力增大；需求端棚膜行业淡季，订单低迷，包装膜需求一般，PE中空、管材开工同比偏低 [2] - 需关注低压和线性价差变化，若全密度装置转产HDPE，后期LLDPE供应压力或缓解，同时关注LDPE与EVA产品价差变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2509昨日收盘价7282，日涨跌-0.15%，昨日成交301,296，持仓变动4549 [1] - 09合约基差昨日为-82，前日为-94；09 - 01合约价差昨日为39，前日为22 [1] - 华北、华东、华南重要现货昨日价格分别为7200元/吨、7230元/吨、7380元/吨，前日价格分别为7190元/吨、7200元/吨、7380元/吨 [1] 现货消息 - LLDPE市场价格小幅涨跌，波幅20 - 100元/吨，期货高开震荡尾盘收跌，石化企业价格多数稳定，贸易商谨慎，终端需求跟进有限，成交气氛欠佳 [1] 市场状况分析 - 宏观上，伊朗和以色列冲突缓和使聚乙烯进口风险溢价回吐，现货高价成交走弱，需求端弱势致产业链负反馈，但库存下降对聚乙烯有短期支撑 [2] - 供需方面，2025年三季度国内PE装置新增产能160万吨，7月检修量减少，供应压力增大；需求端棚膜淡季，包装膜需求一般，PE中空、管材开工同比偏低 [2] - 后期关注低压和线性价差及LDPE与EVA产品价差变化，若全密度装置转产HDPE，LLDPE供应压力或缓解 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为0，取值范围【-2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多 [3][4]