报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场多空因素交织，全球供应过剩偏空，国内消费、库存、基差等因素偏多 [4][6] - 国内郑糖近强远弱，09合约临近交割期，国产糖库存见底，现货价格坚挺，8 - 9月现货青黄不接使09合约偏强，可按夹板思路操作，上方压力5800，下方支撑5600 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：Czarnikow预计25/26年度全球糖市供应过剩750万吨，USDA预计该年度全球食糖产量同比增长4.7%、消费增长1.4%、过剩1139.7万吨；2025年5月底，24/25年度全国累计产糖1116.21万吨、销糖811.38万吨、销糖率72.69%；5月中国进口食糖35万吨、同比增加33万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计6.42万吨、同比减少15.07万吨，整体偏空 [4] - 基差：柳州现货6150，基差381（09合约），升水期货，偏多 [6] - 库存：截至5月底24/25榨季工业库存304.83万吨，偏多 [6] - 盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多 [6] - 主力持仓：持仓偏多，净持仓多增，主力趋势不明朗，偏多 [6] - 预期：国内郑糖近强远弱，09合约临近交割期，国产糖库存见底，现货价格坚挺，进口糖未实际到港，8 - 9月现货青黄不接使09合约偏强，09合约上方压力5800，下方支撑5600，按夹板思路操作 [5] 今日关注 未提及 基本面数据 - 25/26年度全球白糖供需平衡表预测：全球产量2.02亿吨，消费量1.98亿吨，过剩270万吨，库存消费比52% - 54%，全球贸易量6200万吨 [36] - 近3个月机构预测：USDA预计过剩1139.7万吨，Datagro预计过剩258万吨，某机构预计24/25缺口488万吨到25/26或过剩，StoneX预计全球增产330万吨、过剩430万吨 [38] - 中国食糖相关数据：2024/25 - 2025/26年度糖料播种面积、收获面积、单产、食糖产量、进口、消费、结余变化、国际和国内食糖价格等有相应预测和变化 [40] 持仓数据 未提及