权益市场 - 上周市场缩量上涨，日均成交额14414亿元，环比缩量453亿元，上证、深证、创业板等指数均有涨幅，恒生指数和恒生科技指数下跌[8] - 中央财经委会议使“反内卷”题材热度上升，PMI指数回升与EPMI、BCI指标分化源于大小企业分化，大型企业景气带动明显，小企业景气度走弱，内生动能放缓，中美贸易形势趋于缓和[2][8] 固收市场 - 上周债市收益率下行，跨季后资金面转松，基本面压力犹存，货币政策宽松呵护债市情绪[2][8] - 短期降准降息概率低，跨季资金预计宽松，7月政治局预期增量政策有限，央行降息或在三季度末到四季度，10年国债收益率预计在1.6 - 1.7%，久期维持中性，中期债市仍偏多，但突破1.6需等待信号[2][8] 海外市场 - 美国6月季调后非农就业增14.7万人超预期，失业率4.1%低于预期，降息预期回落，市场对9月美联储降息概率降至80%，中性预期为9月降息，年内降息两次[2][8] - 美国国会众议院通过法案，财政可持续性担忧短期利空出尽，美国与越南达成贸易协议，本周贸易谈判最后阶段，部分地区谈判有阻碍，市场有波动[2][8] 宏观事件 - 6月制造业、非制造业和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，较上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，指标分化，内生动能仍偏弱[9] 当周关注 - 7月9 - 10日关注中国6月PPI、CPI、M2、M1、新增人民币贷款、社会融资规模等数据[14]