报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期市场情绪反复，基本面上焦煤供需压力稍有缓解，价格震荡加剧，建议观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 上周安全生产月结束，部分区域煤矿逐步复产，多头情绪降温，周二会议提出反内卷和去产能，虽针对电动汽车和光伏产业，但因煤炭供给过剩，扰动市场情绪，促使煤焦价格震荡加剧，后续关注具体政策落地 [2] - 上周山西主产区煤矿集中复产，产量小幅回升，但阶段性、分煤种短缺现象仍存在，523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.0万吨，环比增加3.0万吨，日均精煤产量73.9万吨，周环比微增0.1万吨，同比下降2.7万吨 [2] - 需求端，焦化厂、钢厂补库加快，厂内焦煤库存可用天数低位回升，叠加前期煤矿减产，煤矿端焦煤库存压力缓解，矿山端焦煤库存409.2万吨，近两周累计下降89.6万吨，同比增加126.0万吨 [2] - 进口端，蒙煤通关保持相对低位，口岸库存稳步下降，7月11 - 15日因蒙古那达慕大会口岸短暂闭关 [2] 观点 - 近期市场情绪反复，焦煤供需压力稍有缓解，价格震荡加剧，建议观望 [3] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况 [3]