报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，在“反内卷”情绪推动下，期现价格共振上行，短期或延续偏强整理，中长期盘面反弹后上方卖保压力增强，或将刺激西南产区加速复产，上方压力依旧 [1] - 多晶硅方面，受供给侧改革预期及市场情绪推动，盘面走势坚挺，短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，但基本面改善幅度有限，价格波动或加剧 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - 工业硅期现价格：上一交易日不通氧553（华东）平均价格涨1.19%至8500元/吨，421（华东）涨0.56%至9050元/吨，期货主力合约收盘价跌0.37%至7980元/吨 [1] - 多晶硅期现价格：N型多晶硅料价格持平，期货主力合约收盘价涨1.31%至35510元/吨 [1] - 工业硅现货价格：不通氧553、通氧553、421不同地区平均价格有涨有跌，部分持平 [1] - 多晶硅现货价格：N型致密料、多晶硅复投料、致密料、菜花料价格均持平 [1] - 硅片价格：N型210mm、N型210R、N型183mm、P型210mm、P型182mm价格均持平 [1] - 电池片价格：单晶PERC电池片M10 - 182mm价格持平 [1] - 组件价格：单晶PERC组件单面 - 182mm、单面 - 210mm、双面 - 182mm、双面 - 210mm价格均持平 [1] - 有机硅价格：DMC价格持平，107胶跌1.76%至11150元/吨，硅油跌2.26%至13000元/吨 [1] 企业生产情况 - 云南地区：6月27日至7月3日，样本硅企周度产量2100吨，周度开工率19％，周环比小增，7月进入丰水期，少量硅企点火复产，预计下周产量维持增加，但多数硅企复产意向不积极，丰水期开工率大幅低于去年同期 [1] - 新疆地区：6月27日至7月3日，样本硅厂周度产量24700吨，周度开工率51％，较上周大幅降低，某大厂减产产能本周兑现，某厂区另减产保温5台硅炉，截至本周四减产产能未复产，厂库库存部分向社会库存转移，整体减少 [1] 政策情况 - 印度财政部长在2025年预算中提议将太阳能组件关税从40%降至20%，并明确自2025年2月起，新招标光伏项目须配套至少10%装机容量、2小时的储能系统 [1] 投资策略 - 工业硅：建议短线操作，后续关注硅企实际生产动态 [1] - 多晶硅：建议短线操作，后续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况 [1]