报告行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为优于大市 [2][6] 报告的核心观点 - 本周食品饮料板块上涨0.74%，跑输上证指数0.67pct；白酒指数上涨1.2%，基本面加速磨底，关注增量政策带来的估值修复；大众品中安井食品港股挂牌上市，啤酒、饮料迎来旺季检验 [2][3][4] - 个股推荐方面，白酒把握三条投资主线，推荐贵州茅台、山西汾酒等；大众品各细分领域也给出了相应的推荐个股，本周推荐组合为贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、东鹏饮料、安井食品等 [3][4] 各目录总结 周度观点 白酒 - 本周茅台累计回购股份338.21万股，占比0.27%，支付52.02亿元；洋河、口子窖、珍酒等有相关人事变动或业务进展 [3][12] - 茅台批价企稳，普五、国窖价格差收窄；本周白酒指数涨1.2%，需求压力大，二季度业绩预计平淡，酒企短期去库存、促动销，中长期培育消费者和场景，布局国际化和年轻化 [3][13][14] - 个股推荐关注抗风险龙头、数字化正反馈及基地市场有份额提升逻辑的企业，也可关注渠道风险释放个股 [3] 大众品 - 啤酒天气升温有利消费，紧盯alpha型个股，关注超跌反弹机会 [4][15] - 零食龙头提效，行业分化，推荐有新品、新渠道突破个股 [4][16][17] - 调味品基础龙头有韧性，关注复调估值修复，推荐颐海国际和海天味业 [4][18] - 速冻食品淡季研发新品，安井食品港股上市，推荐安井食品、千味央厨 [4][19] - 乳制品潜在政策催化，布局供需改善弹性，推荐龙头乳企 [4][20] - 饮料迎来旺季检验，推荐东鹏饮料及包装水、茶饮龙头 [4][21] 周度重点数据跟踪 行情回顾 - 本周（2025年6月30日至7月4日）食品饮料板块上涨0.74%，跑输上证指数0.67pct [2][22] 白酒 - 本周箱装飞天茅台与普五批价下降，散装飞天茅台与国窖批价持平 [33] 大众品 - 生鲜乳、牛奶、肉鸭价格不变，瓦楞纸、毛鸭、PET下降，其余原材料上升 [45] 本周重要事件 - 新乳业、五芳斋等多家公司有股份减持、回购注销、发行债券等相关事件 [69][70] 下周大事提醒 - 7月7 - 11日有来伊份、日辰股份等公司召开股东大会或进行分红 [71]