报告核心观点 上周(2025.06.30 - 2025.07.04)A股震荡上涨,“反内卷”成市场博弈焦点,传统周期类行业领涨;“反内卷”政策为科技和产业升级提供宏观环境,相关板块短期上涨或面临反复;深海科技板块后续或迎反复催化;半导体自主可控领域核心设备突破是市场博弈焦点;北证专精特新指数发布,或带动北交所交投活跃度提升;各主动权益基金指数有不同表现 [1][12][13][14][15]。 各部分总结 权益市场回顾及观察 - 上周A股震荡上涨,沪深300涨1.54%,中证1000涨0.56%,港股走势弱于A股,恒生指数跌1.5%,恒生科技指数跌2.3%;周五市场分化,大盘股涨,小盘股跌超1%;上周日均成交1.44万亿元,环比降3%;本周海外扰动或提升市场波动率,但良好流动性支撑A股 [1][12] - “反内卷”政策导向从总量刺激转向产业升级,涉及行业广且政策能级提升,但行业落地政策未全面出台,相关板块短期上涨或反复 [3][13] - 深海科技是多学科交叉产业,产业链覆盖广,政策不断释放或使板块反复催化 [14] - 美国取消部分对华芯片设计软件出口限制,提升国内EDA工具国产替代率需攻克技术瓶颈和建设产业链协同体系,半导体自主可控领域核心设备突破是市场博弈焦点 [4][14] 公募基金市场动态 - 6月30日北证专精特新指数发布,是北交所第二只指数,样本涵盖战略新兴产业领域,未来或催生主题类基金,带动北交所交投活跃度提升 [4][15][16] 主动权益基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|近一月表现|今年以来表现|成立以来表现| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主动股基优选|0.46%|2.62%|9.04%|9.93%| |价值股基优选|0.56%|2.05%|4.72%|4.80%| |均衡股基优选|1.85%|4.17%|7.32%|4.97%| |成长股基优选|1.15%|3.64%|16.13%|5.69%| |医药股基优选|6.88%|4.83%|33.16%|15.35%| |消费股基优选|0.57%|-3.03%|7.58%|0.65%| |科技股基优选|0.46%|6.25%|10.21%|11.94%| |高端制造股基优选|1.73%|5.34%|2.26%|-2.67%| |周期股基优选|1.11%|4.66%|11.00%|3.16%| [18] 各指数定位及业绩比较基准 - 主动股基优选:每期选15只等权配置,按风格遴选基金并配平,业绩比较基准为主动股基(930980.CSI) [19] - 价值股基优选:优选10只不同价值风格基金构成指数,业绩比较基准为中证800价值指数(H30356.CSI) [22][23] - 均衡股基优选:优选10只相对均衡、价值成长风格基金构成指数,业绩比较基准为中证800(000906.SH) [25][26] - 成长股基优选:优选10只不同成长风格基金构成指数,业绩比较基准为800成长(H30355.CSI) [28] - 医药股基优选:按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题,构建评估体系选15只基金构成指数,业绩比较基准为医药主题基金指数 [30][31] - 消费股基优选:按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题,构建评估体系选10只基金构成指数,业绩比较基准为消费主题基金指数 [34][36] - 科技股基优选:按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题,构建评估体系选10只基金构成指数,业绩比较基准为科技主题基金指数 [36][37] - 高端制造股基优选:按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题,构建评估体系选10只基金构成指数,业绩比较基准为高端制造主题基金指数 [37][38] - 周期股基优选:按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题,构建评估体系选5只基金构成指数,业绩比较基准为周期主题基金指数 [41][42]
公募基金权益指数跟踪周报(2025.06.30-2025.07.04):“反内卷”政策加码,科技主题轮动加速-20250707
华宝证券·2025-07-07 19:22