报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了农产品、原油等期货市场的隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向及套利跟踪等内容，涵盖国内外市场的供需、天气、政策等多方面情况，为投资者提供市场动态参考[1][2][15] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4062.00，上日涨跌幅 -0.76%，隔夜涨跌幅1%；布伦特09（ICE）收盘价68.51，上日涨跌幅 -0.49%，隔夜涨跌幅0.26%；美原油08（NYMEX）收盘价66.50，上日涨跌幅 -1.01%，隔夜涨跌幅0.09%；美豆11（CBOT）、美豆粕12（CBOT）、美豆油12（CBOT）隔夜涨跌幅均为1% [1] 现货行情 - 美元指数最新价96.98，涨跌幅 -0.11%；人民币（CNY/USD）最新价7.1535，涨跌幅0.02%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2226，涨跌幅0.02%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16148，涨跌幅 -0.43%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3936，涨跌幅 -0.44%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1240.000，涨跌幅0.73%；新币（SGD/USD）最新价1.2733，涨跌幅0.10% [2] - DCE棕榈油2509在华北、华东、华南现货价格分别为8660、8540、8460，基差分别为220、100、20，基差隔日变化均为0；DCE豆油2509在山东、江苏、广东、天津现货价格分别为8120、8150、8170、8090，基差分别为168、198、218、138，基差隔日变化分别为12、 -8、 -8、2；DCE豆粕2509在山东、江苏、广东、天津现货价格分别为2820、2800、2800、2910，基差分别为 -137、 -157、 -157、 -47，基差隔日变化分别为 -8、 -8、 -18、 -8 [2] - 进口大豆报价中，巴西CNF升贴水225美分/蒲式耳，CNF报价468美元/吨；阿根廷CNF升贴水190美分/蒲式耳，CNF报价455美元/吨 [3] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月9日 - 7月13日）气温接近至高于正常水平，降水量多数偏高；中西部本周中段有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平，6 - 10日展望有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平，整体天气条件基本有利，但地区有干湿差异 [4][6] 国际市场 - MPOA数据显示马来西亚6月1 - 30日棕榈油产量预估减少4.69%，其中马来半岛增加0.68%，沙巴减少11.95%，沙捞越减少8.98%，马来东部减少11.24%；UOB预计截至6月30日马来西亚棕榈油产量减少3% - 7%，沙巴减少10% - 14%，沙捞越减少8% - 12%，马来半岛减少2%至增加2% [8][9] - 美国农业部报告显示截至2025年7月1日当周，密西西比河中游南行驳船费率为473点，较前一周上涨2% [9] - Safras & Mercado预计巴西2024/25年度大豆销售已达预期产量的69.8%，2025/26年度大豆销售已达预期产量的16.4%；Secex数据显示巴西6月出口大豆13420303吨，去年同期为13959612吨 [9] - 波罗的海干散货运价指数上涨2点或0.1%，报1436点，周线连续第三周下跌；海岬型船运价指数下滑39点或逾2%，至1855点，周线下跌16.4%；巴拿马型船运价指数上涨13点或0.9%，报1520点，周线上涨1.1%；超灵便型散货船运价指数上涨29点或2.8%，至1081点，连续第四周周线上涨 [10] 国内供需 - 7月4日，豆油成交2000吨，棕榈油成交300吨，总成交2300吨，环比减少6999吨，跌幅75% [12] - 7月4日，全国主要油厂豆粕成交6.34万吨，较前一交易日减10.25万吨，其中现货成交5.14万吨，较前一交易日增0.73万吨，远月基差成交1.20万吨，较前一交易日减10.98万吨；全国动态全样本油厂开机率为66.16%，较前一日上升1.68% [12] - 第27周（6月28日至7月4日）油厂大豆实际压榨量233.22万吨，开机率为65.56%，较预估高5.35万吨，预计第28周（7月5日至7月11日）国内油厂开机率小幅上升 [12] - 7月4日“农产品批发价格200指数”为112.30，比前一天上升0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.28，比前一天上升0.15个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.58元/公斤，比前一天上升1.4%；牛肉63.37元/公斤，比前一天下降0.5%；羊肉59.75元/公斤，比前一天上升0.9%；鸡蛋7.05元/公斤，比前一天下降0.3%；白条鸡17.12元/公斤，比前一天下降0.3% [13] 宏观要闻 国际要闻 - 美国总统特朗普7月4日签署“大而美”税收和支出法案，该法案此前已获参众两院通过，但备受争议 [15] - 特朗普计划对不同国家征收60% - 70%、10% - 20%不等的关税，各国8月1日开始支付 [16] - 欧佩克 + 八个产油国7月5日举行虚拟会议决定产量政策，预计8月增产41.1万桶/日 [16] - 欧元区5月PPI月率 -0.6%，预期 -0.5%，前值 -2.2% [16] - 欧盟谈判代表在美贸易会谈未取得突破，谈判将持续到周末，第二轮反制措施规模从950亿欧元缩减至720亿欧元，若未达成全面贸易协议将寻求延长关税暂停期 [16] - 美国计划对马来西亚和泰国实施AI芯片限制 [16] 国内要闻 - 7月4日，美元/人民币报7.1535，上调（人民币贬值）12点 [17] - 7月4日，中国央行开展340亿元7天期逆回购操作，因有5259亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4919亿元；当周进行6522亿元逆回购操作，因有20275亿元逆回购到期，当周实现净回笼13753亿元 [17] - 6月全国期货交易市场成交量为739579418手，成交额为527934.14亿元，同比分别增长28.91%和17.25%；1 - 6月全国期货市场累计成交量为4076413725手，累计成交额为3397278.36亿元，同比分别增长17.82%和20.68% [17] - 中美伦敦经贸会谈后，双方确认落实两国元首6月5日通话共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节，双方团队加紧落实伦敦框架成果，中方依法依规审批出口许可申请，美方取消对华限制性措施并通报中方 [17] 资金流向 - 2025年7月4日，期货市场资金净流入211.44亿元，其中商品期货资金净流出28.35亿元（农产品期货资金净流出4.69亿元，化工期货资金净流入2.79亿元，黑色系期货资金净流入5.34亿元，金属期货资金净流出31.79亿元），股指期货资金净流入239.79亿元 [21] 套利跟踪 - 报告展示了油脂油料相关品种如P 2509 - 2601、Y 2509 - 2601等不同合约间的价差情况，标准仓单质押冲抵保证金业务可部分降低正向套利交易成本 [23]