报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材市场出现改善，钢价低位反弹，但正值需求淡季或影响反弹高度，反弹仍有延续，以逢高试空为主 [9] - 煤焦市场情绪反复，基本面上焦煤供需压力稍有缓解，价格震荡加剧 [10] - 铁合金供需略显宽松，价格承压运行，预计跟随黑色盘面走势，暂无更多独立行情 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 - 螺纹钢期货主力合约RB2510收盘价格3072元，较2025.6.27涨77元，涨幅2.57%；现货HRB400E: Φ20:汇总价格:上海为3170元，较2025.6.27涨90元，涨幅2.92% [7] - 热轧卷板期货主力合约HC2510收盘价格3201元，较2025.6.27涨80元，涨幅2.56%；现货Q235B: 5.751500C:市场价:上海为3250元，较2025.6.27涨60元，涨幅1.88% [7] - 铁矿石期货主力合约605521收盘价格732.5元，较2025.6.27涨16元，涨幅2.23%；现货日照港PB粉为723元，较2025.6.27涨16元，涨幅2.26% [7] - 焦炭期货主力合约60521收盘价格1433元，较2025.6.27涨11.5元，涨幅0.81%；现货日照港准一级焦出库价为1190元，较2025.6.27涨20元，涨幅1.71% [7] - 焦煤期货主力合约6052Wil收盘价格839.5元，较2025.6.27跌8元，跌幅0.94%；现货介休中硫主焦煤出厂价为940元，较2025.6.27涨10元，涨幅1.08% [7] - 铝在期货主力合约SM2509收盘价格5648元，较2025.6.27跌22元，跌幅0.39%；现货FeMn65Si17:市场价:内蒙古(日)为5550元，较2025.6.27持平 [7] - 研鉄期货主力合约SF2509收盘价格5364元，较2025.6.27跌6元，跌幅0.11%；现货自然块:72%FeSi:市场价:内蒙古(日)为5130元，较2025.6.27跌20元，跌幅0.39% [7] - 废钢现货Mysteel废钢价格指数:综合绝对价格指数 (日)为2372.88元，较2025.6.27涨8.1元，涨幅0.34% [7] 本周黑色行情预判 成材 - 逻辑：上周钢厂高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量等下降，建筑钢材日成交量回升，但正值需求淡季，或影响反弹高度，月底国内重要会议或使反弹延续 [9] - 观点：反弹试空 [9] - 后期关注：宏观政策、下游需求情况 [9] 煤焦 - 逻辑：安全生产月结束部分煤矿复产，多头情绪降温，周二会议扰动市场情绪，价格震荡加剧，山西部分煤矿复产产量回升但仍有短缺现象 [10] - 观点：价格震荡加剧 [10] - 后期关注：煤产量数据变化、钢厂铁水高日产持续性、进口煤通关变化等 [10] 铁合金 - 逻辑：供应端硅锰产量波动不大、硅铁产量逐步恢复，需求端短期有韧性但7月或走弱，库存端硅锰小幅累积、硅铁小幅去库，成本端硅锰成本支撑增强、硅铁无明显波动 [11] - 观点：跟随黑色盘面走势，暂无更多独立行情 [11] - 后期关注：关税政策演变情况，国内宏观政策情况，终端需求情况、钢厂利润水平及生产情况、国内限产情况 [11] 品种数据（成材、煤焦、铁合金） 成材 - 螺纹钢产量上周221.08万吨，环比+3.24，同比-15.67；表观需求量上周224.87万吨，环比+4.96，同比-9.91 [13] - 热轧产量上周328.14万吨，环比+0.9，同比+1.85；表观需求量上周324.37万吨，环比-1.88，同比+6.67 [26] - 螺纹钢社会库存上周364.74万吨，环比+1.34，同比-221.07；热轧社会库存上周266.61万吨，环比+3.67，同比-64.43 [20][31] - 螺纹钢基差上海1月上周五77元/吨，环比+2，同比232；热轧基差上海1月上周五40元/吨，环比-23，同比+105 [34][41] 煤焦 - 焦炭总库存上周930.72万吨，环比-10.17，同比+108.95；焦煤总库存上周2566.65万吨，环比-4.11，同比+166.69 [49][56] - 独立焦企平均吨焦盈利上周-52元，环比-6，同比-96；产能利用率上周73.2%，环比-0.2，同比-0.8 [64] - 焦炭1月/焦煤1月上周五为1.66，环比+0.02，同比+0.29；焦炭基差1月上周五为-193元/吨，环比+11，同比持平 [68][71] 铁合金 - 锰矿天津港价格半碳酸锰块:Mn36%:南非产上周五34元/干吨度，周环比+0.5，同比-10；硅锰现货价格(内蒙6517)上周五5550元/吨，周环比持平，同比-1850 [80] - 硅锰产量上周180110吨，周环比+8756，同比-42875；硅铁产量上周10.02万吨，周环比+0.27，同比-1.41 [88][90] - 硅锰需求量上周126789吨，周环比+908，同比-3025；硅铁需求量上周20481.7吨，周环比+128，同比-757 [94]