报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周北交所市场受宏观政策与监管动态显著影响，呈现“内稳外忧”格局 建议采取“结构优化、风险对冲”策略，短期关注政策驱动型赛道，长期配置注重估值分化 [3] 根据相关目录分别进行总结 当周市场概览 - 整体表现：北交所全部A股日均成交额279.8亿元，环比下跌17.8%；北证50收跌1.7%，日均换手率3.1% [8][9] - 重点新闻及政策：三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策；央行等六部门印发金融支持提振和扩大消费指导意见；证监会强调维护市场稳定；国务院推动自贸区对接国际高标准经贸规则；药监局支持高端医疗器械；工信部治理光伏行业低价竞争；国资委推动找矿突破战略行动 [2][12][15] 市场深度分析 - 北交所市场：指数层面，北证50收盘价1415.04点，环比下跌1.7%，PE_TTM为67.2倍；个股层面，涨幅前五为云创数据、广道数字等，跌幅前五为国源科技、雅葆轩等 [16][21] 核心驱动因素分析 - 宏观与政策：北交所市场受宏观政策与监管动态显著影响，政策红利预期提振信心，但外部不确定性引发担忧，宏观环境“内稳外忧” [26] - 行业与个股：行业层面分化明显，高成长性板块表现稳健；个股层面短期分化加大，专精特新企业研发强度高 [27] - 市场情绪与资金面：市场情绪谨慎乐观，资金面持续改善，北交所日均成交额回落，北证50和专精特新指数下跌 [28] 投资建议与策略 建议采取“结构优化、风险对冲”策略，短期关注政策驱动型赛道，长期配置注重估值分化，规避高市盈率无基本面支撑个股，转向低估值及业绩确定性强的细分龙头 [3][29]