根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率因子 - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪强度[15] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 筛选上市满3个月以上的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[15] - 因子评价：高频情绪指标，对短期市场热度敏感 2. 因子名称：连板率因子 - 构建思路：衡量涨停股票的持续性[15] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 跟踪前一日涨停股票在当日继续涨停的比例[15] - 因子评价：反映市场投机资金的活跃程度 3. 因子名称：股指期货贴水率因子 - 构建思路：利用期货与现货价差捕捉市场预期[26] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的年化贴水率[26] - 因子评价：机构对冲需求的晴雨表 4. 因子名称：大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大额交易折价反映机构交易意愿[24] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 统计单日所有大宗交易成交价相对于市价的加权平均偏离[24] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：85%（近一个月新高）[15] - 环比变化：较前日提升29%[15] 2. 连板率因子 - 当日取值：33%[15] - 环比变化：较前日提升18%[15] 3. 股指期货贴水率因子 - 中证500贴水率：19.40%（近一年11%分位）[26] - 中证1000贴水率：15.77%（近一年35%分位）[26] 4. 大宗交易折价率因子 - 当日折价率：4.39%[24] - 半年均值：5.77%[24] 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，主要聚焦市场监测类因子的计算[15][24][26]