报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国关税扰动使铜价格承压 [2] 根据相关目录分别进行总结 铜基本面数据 - 期货价格方面，沪铜主力合约昨日收盘价79,270，日涨幅 -0.58%，夜盘收盘价79390，夜盘涨幅0.15%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9,784，日涨幅 -0.69% [1] - 期货成交和持仓方面，沪铜主力合约昨日成交75,314，较前日变动 -25,248，持仓204,506，较前日变动 -11,232；伦铜3M电子盘昨日成交11,586，较前日变动 -1,352，持仓281,000，较前日变动 -3,072 [1] - 期货库存方面，沪铜昨日期货库存21,682，较前日变动 -625；伦铜昨日期货库存97,400，较前日变动2,125，注销仓单比37.86%，较前日变动2.23% [1] - 价差方面，LME铜升贴水昨日价差95.35，较前日变动7.74；保税区仓单升水昨日价差29，较前日变动 -1；保税区提单升水昨日价差63，较前日变动11等多项价差数据有变动 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观上特朗普征税函第一波涉及日韩等14国，税率25%到40%不等，8月1日生效，欧盟或接近协议 [1] - 微观上Antofagasta与中国冶炼厂2025年中谈判结果TC/RC敲定为0.0美元/千吨及0.0美分磅；巴拿马政府称逾3.3万公吨铜精矿已从关闭的Cobre Panama铜矿运出 [1] - 智利5月铜产量为486574吨，环比增加4.9%，为年内最高水平，且较上年同期增加9.4%；智利国会通过加快投资项目审批流程法案 [3] - 印度揭晓多项提升铜产量举措，包括鼓励外国企业在印建设冶炼厂和精炼厂等；印尼内政部长要求放宽对安曼国际矿业公司铜精矿出口禁令 [3] 趋势强度 铜趋势强度为 -1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类有弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]