报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯月差正套，逢高空PXN；PTA月差反套操作；MEG基差月差正套，单边估值不追空 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 市场概览 - 尾盘石脑油价格反弹，8月MOPJ目前估价在574美元/吨；今日PX价格小幅反弹，估价在842美元/吨，较上周五上涨2美元；因三房巷新的320万吨/年PTA装置计划于第三季度初投产，市场情绪受到提振 [4] - 部分市场参与者认为这是目前支持PX市场唯一值得注意的看涨因素，但因上游原油疲软及供应紧张缓解预期，上行潜力有限；韩国和中国区域生产商推迟周转后按计划恢复运营 [6] - 华南一套200万吨PTA装置月初降负至5成，上周末提负，目前已正常运行；新疆一套15万吨/年的合成气制乙二醇装置近日重启出料，目前近满负荷运行 [7] - 今日华东主港地区MEG港口库存约58万吨附近，环比上期上升3.5万吨；江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏下；今日直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销51%；周末江浙涤丝产销整体清淡，两天平均产销估算在3成偏下 [8][9] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为0，PTA趋势强度为 -1，MEG趋势强度为0 [9] 观点及建议 - PX方面，三房巷300万吨PTA装置即将投产，韩国韩华120万吨PX装置8月计划检修，PX供需格局偏紧，月差逢低正套；PXN估值高位，趋势偏弱 [9] - PTA方面，7月中旬开始供应边际宽松，逸盛海南装置负荷提升，三房巷PTA装置投产，聚酯陆续减产，供增需减未来PTA持续累库，建议月差反套为主 [9] - MEG方面，乙烷bis认证通过后国内乙烷裂解装置原料供应将再次充分，市场交易可能出现卫星以及盛虹仓单，09合约相对走弱，月差大幅下滑；但9 - 1月差进一步下行空间或有限；海外多套装置检修，8月份进口预计偏紧，近期到港偏高港口库存回升，但总体库存绝对值低位，基差表现仍然偏强；建议9 - 1逢低正套，单边逢低多为主 [10][11]