报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宝城期货认为供增需弱局面下螺纹钢基本面延续季节性弱势，淡季钢价继续承压，预计钢价延续震荡运行态势，关注需求表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹 2510 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，建议关注 MA60 一线支撑，核心逻辑是市场情绪趋弱，钢价震荡回落 [2] 行情驱动逻辑 - 关税扰动使市场情绪趋弱，钢价高位回落，螺纹钢基本面延续季节性弱势，建筑钢厂生产积极使螺纹产量持续回升，供应压力增加 [3] - 螺纹需求表现平稳，投机需求放量刺激下高频需求指标有所回升，但仍是同期低位，且下游行业未见好转，淡季需求延续弱势 [3] - 供增需弱局面下螺纹钢基本面延续季节性弱势，淡季钢价继续承压，利好是库存低位，现实矛盾不大，预计钢价延续震荡运行 [3]