报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计今日PE和PP走势震荡，因成本与需求博弈，且需关注关税政策 [4][7] 根据相关目录分别总结 LLDPE情况 - 基本面：6月PMI显示经济仍有压力，7月5日OPEC增产，农膜淡季、包装膜下游弱，新产能投产压力大，当前LL交割品现货价7270（-60），整体偏空 [4] - 基差：LLDPE 2509合约基差23，升贴水比例0.3%，中性 [4] - 库存：PE综合库存50万吨（-0.5），中性 [4] - 盘面：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性 [4] - 主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空 [4] - 多空因素：利多为成本支撑，利空为新产能投放和需求偏弱 [6] PP情况 - 基本面：6月PMI显示经济仍有压力，7月5日OPEC增产，下游需求淡季，管材、塑编等需求弱，当前PP交割品现货价7200（-50），整体偏空 [7] - 基差：PP 2509合约基差143，升贴水比例2.0%，偏多 [7] - 库存：PP综合库存57万吨（-1.5），中性 [7] - 盘面：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性 [7] - 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空 [7] - 多空因素：利多为成本支撑，利空为需求偏弱 [9] 现货与期货行情 - LLDPE：现货交割品7270（-60），09合约7247（-35），基差23（-25） [10] - PP：现货交割品7200（-50），09合约7057（-21），基差143（-29） [10] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、表观消费量等有不同程度变化，2025E产能预计达4319.5 [15] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、表观消费量等有不同程度变化，2025E产能预计达4906 [17]