报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量放大，持仓上多头减仓、空头增仓，行情短期或将震荡走弱；技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ下降进入弱势区域，趋势指标下降，多头力量下降、空头力量上升，多头力量占优势缩小；操作建议沪锌ZN2508震荡走弱 [19] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨、消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨、消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌板产量107.22万吨；1 - 4月全球锌矿产量404.06万吨，基本面偏多 [2] - 2025年5月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，计划值44.41万吨，产量42.25万吨，环比降6.19%、同比降9.74%，较计划值降4.86%，产能利用率78.00%，6月计划产量45.37万吨 [15] 基差情况 - 7月7日现货22350，基差 +260，偏多 [2] 库存情况 - 7月7日LME锌库存较上日减少1725吨至110600吨，上期所锌库存仓单较上日增加825吨至8071吨，库存情况中性 [2] - 2025年6月26 - 7月7日，Mysteel中国主要市场锌锭社会库存从5.90万吨增至7.00万吨，较6月30日增0.82万吨，较7月3日增0.61万吨 [5] 盘面情况 - 7月7日沪锌期货各交割月份合约大多下跌，小计成交241300手、成交额2673257.22万元，持仓261401手，较上日减少1332手 [3] - 上一交易日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多 [2] 主力持仓情况 - 主力净多头，多减，偏多 [2] - 7月7日上海期货交易所会员锌zn2508合约成交合计243771手，较上日增加9285手；持买单量合计80620手，较上日减少1622手；持卖单量合计78579手，较上日增加1541手 [18] 现货市场情况 - 7月7日国内主要现货市场中，锌精矿（林）17020元/吨，跌90元/吨；锌锭（奥士）22350元/吨，跌110元/吨；镀锌板（中国）3930元/吨，跌3元/吨；镀锌管（中国）4261元/吨，跌1元/吨；锌合金（宁波）22820元/吨，跌140元/吨；锌粉（长沙）26910元/吨，跌140元/吨；氧化锌（泰州）20700元/吨，跌100元/吨；次氧化锌（林的州）7694元/吨，跌186元/吨 [4] - 7月7日全国市场锌锭冶炼厂0锌锭价格方面，湖南株洲冶炼22630元/吨，辽宁葫芦岛锌业24270元/吨，广东中金岭南22360元/吨，云南驰宏锌锗22060元/吨，河南豫光金铅22400元/吨，甘肃白银有色22350元/吨，均跌140元/吨 [13] 加工费情况 - 7月7日锌精矿加工费行情中，国内多地50%品位锌精矿最低价3400 - 3900元/金属吨、最高价3700 - 4000元/金属吨、均价3500 - 3900元/金属吨；进口48%品位锌精矿最低价50美元/千吨、最高价70美元/千吨、均价60美元/千吨 [17] 仓单报告情况 - 7月7日期货交易所锌仓单报告显示，上海合计25吨、广东合计2713吨、江苏合计0吨、浙江合计0吨、天津合计5333吨，总计8071吨，较上日增加825吨 [6]