报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均震荡，日内震荡偏强，均持震荡思路 [1] - 焦煤基本面无明显改善，产区供应短期回升，期货上行由消息面驱动，后续多空博弈加剧，主力合约暂维持震荡运行 [5] - 焦炭基本面无明显利好，但市场预期受反内卷利好影响较乐观，短期内期货或维持偏强震荡运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 焦煤 2509 合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，持震荡思路，核心逻辑是多空博弈，焦煤震荡调整 [1] - 焦炭 2509 合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，持震荡思路，核心逻辑是基本面无明显好转，焦炭期货震荡调整 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 焦煤（JM） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡思路 [5] - 7 月 7 日夜盘主力合约震荡运行，跌幅 0.24%，报收 834.5 元/吨 [5] - 截至 7 月 4 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 73.9 万吨，环比增 0.1 万吨，较去年同期偏低 2.7 万吨 [5] - 需求端独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 111.81 万吨，周环比下降 0.13 万吨 [5] 焦炭（J） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡思路 [6] - 7 月 7 日夜盘主力合约低位震荡，跌幅 0.35%，报收 1417.5 元/吨 [6] - 7 月 1 日中央财经委员会第六次会议提到整治“内卷式竞争”，引导落后产能有序退出，焦煤供应过剩、焦炭产能过剩或受影响，但焦化行业刚完成产能升级，政策对焦炭直接影响可能有限 [6]