报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前现货端需求表现欠佳，但处于夏季肥收尾阶段，下游仍有采购需求，叠加工厂出口订单支撑，集港陆续进行，盘面有支撑，短期以震荡偏强为主，需继续关注出口政策情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 日产变动不大，前期检修装置本期陆续复产，预计产量增加 [1] - 农业需求好于工业需求，农业需求维持低位拿货、适量补库，预计本月东北华北地区需求收尾，尿素需求将迎空窗期 [1] - 复合肥工厂开工负荷低位，处于秋季肥生产初期，订单去化厂内库存，销售压力不大，秋季肥多为预收订单，工厂观望情绪浓厚，对尿素刚需拿货 [1] - 库存受上游装置检修和出口快速集港影响连续去化，减轻供应端压力 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力 2509 合约 1745 元/吨低开低走，日内偏强震荡，收于 1763 元/吨，涨幅+0.97%，持仓量 214386 手（+1128 手） [2] - 前二十名主力持仓席位中，多头+870 手，空头+298 手；东证期货净多单增加 1978 手、安粮期货净多单增加 388 手，国泰君安净空单增加 1480 手，中信期货净空单减少 919 手 [2] 现货 - 现货市场平稳运行，部分工厂下调价格 [1][3] - 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在 1750 - 1790 元/吨，河南地区价格低端，山东报价高端 [3] 仓单 - 2025 年 7 月 8 日，尿素仓单数量 2607 张，环比上个交易日+1330 张，嘉施利平原+200 张，眉山新都+360 张，辽宁化肥+270 张，安徽中能+400 张，安阳万庄+100 张 [4] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价下行，期货收盘价上移，以山东地区为基准，基差环比上个交易日走弱，9 月合约基差 47 元/吨（-15 元/吨） [5] 供应 - 2025 年 7 月 8 日，全国尿素日产量 19.5 万吨，较昨日持平，开工率 83.31% [9]