报告行业投资评级 - 生猪、鸡蛋操作评级为★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 农产品市场各品种受天气、政策、供需等因素影响，走势分化，短期需关注天气和政策指引，长期部分品种需结合产能和消费规律判断走势 [2][3][4] 各品种总结 豆一 - 本周东北地区大部气温偏高、降水偏多，土壤墒情适宜，未来一周华北、东北及西北东部降雨利于作物生长 [2] - 今日国产大豆购销双向交易全部成交，计划轮出销售16272吨，底价4200元/吨，成交均价4277元/吨 [2] - 进口大豆方面未来一周美豆产区天气利于作物生长，短期持续关注天气和政策指引 [2] 大豆&豆粕 - 截至7月6日当周，美国大豆优良率为66%，与市场预期持平，前一周为66%，去年同期为68%，出苗率为96%，开花率为32% [3] - 未来两周美国大豆产区降雨量在常值上下小幅波动，温度略低于常值，整体降雨量预测值较前几周下降明显 [3] - 特朗普政府对多国发出税率威胁，执行时间推迟至8月1日，今日连粕窄幅震荡，大连豆粕行情目前先以震荡对待 [3] 豆油&棕榈油 - 棕榈油表现强势，增仓大幅上涨，豆油跟随上涨，6月马来西亚棕榈油产量环比下降、需求环比增加、库存环比下降 [4] - 后续关注MPOB报告指引，短期葵花籽需注意乌克兰和欧盟高温风险，三季度海外棕榈油处于季节性增产周期 [4] - 长期生物柴油发展给植物油托底，长期对植物油维持逢低多配思路，短期关注政策和产区天气指引 [4] 菜粕&菜油 - 菜系呈现油强粕弱走势，与隔夜加拿大菜粉走软、日内植物油走强有关，受降雨影响菜籽期价重挫3%，菜粕延续弱势 [6] - 棕榈油强势带领下菜油跟随上涨，菜油自身基本面看点缺乏，近期关注棕榈油报告指引 [6] - 国内菜系远期供给不确定更高，远月菜系油粕比存在上升空间，预计菜粕短期弱势难改，菜油跟随植物油板块波动 [6] 玉米 - 进入7月，大连玉米受中储粮拍卖影响持续下跌，上周拍卖成交率高且部分玉米溢价影响市场预期，近两日拍卖结果略有下滑 [7] - 山东现货上周开始增加，今日早间剩余车辆数为213车，南北港库存小幅攀升，需求稍显疲软 [7] - 玉米市场整体矛盾不大，流通环节供应对行情影响大，玉米期货或继续震荡行情 [7] 生猪 - 生猪期货窄幅波动，现货价格基本维持稳定，近期盘面上涨及现货下跌后，生猪现货基差大幅收窄 [8] - 6月能繁母猪存栏量继续上升，长期产能压力仍在，盘面继续上行空间受限，中长期猪价存下行压力 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋现货价格继续下跌，盘面8月及9月合约日内创新低，远月12月及之后合约延续回调 [9] - 目前18合约对现货升水千元以上，关注高升水回归路径，周度老鸡淘汰继续放缓，后期需继续关注 [9] - 长期蛋价周期尚未见底，低位区间下蛋价仍有反复，期价逢高空思路延续 [9]