报告行业投资评级 | 品种 | 评级 | 说明 | | --- | --- | --- | | 聚丙烯 | ★☆☆ | 一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] | | 纯苯 | ★★★ | 三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] | | PX | ★★★ | 三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] | | 乙二醇 | ☆☆☆ | 三颗星代表更加明晰的空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] | | 瓶片 | ☆☆ | 两颗星代表持空，不仅判断较为明晰的下跌趋势，且行情正在盘面发酵 [1] | | 尿素 | ☆☆ | 两颗星代表持空，不仅判断较为明晰的下跌趋势，且行情正在盘面发酵 [1] | | PVC | ★★★ | 三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] | | 烧碱 | ★★★ | 三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] | | 玻璃 | ★★★ | 三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] | | 纯碱 | ★★ | 两颗星代表持多，不仅判断较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] | 报告的核心观点 报告对化工多个品种进行分析，各品种受供需、成本、季节性等因素影响呈现不同走势，部分品种有投资机会但也面临不同风险，需关注宏观、政策、装置等情况 [2][3][4]。 各品种总结 甲醇 - 日内甲醇盘面下跌，国内装置开工下调，内地传统下游开工下降，企业小幅累库，江浙MTO装置开工降，进口表需弱，港口库存微增 [2] - 供应缩减预期有支撑，但需求淡季下游对高价原料接受度低，后续内地沿海套利空间或收窄，行情预计区间震荡，关注宏观及伊朗装船情况 [2] 尿素 - 尿素日产环比降但同比仍处高位，雨水推动农业用肥积极性，处夏季用肥旺季，企业库存减少，港检放开后港口大幅累库 [3] - 市场供需边际好转叠加利好消息，短期行情震荡偏强，后期农需入淡季，供应充足，等待新政策指引 [3] 聚烯烃 - 聚烯烃期货主力合约日内窄幅整理，短期缺方向指引 [4] - 聚乙烯现货交易氛围淡，部分出厂价下调，贸易商让利，下游观望，成交有限；聚丙烯淡季氛围浓，下游采购情绪低，终端观望，刚需采购，贸易商部分让利促成交 [4] 纯苯 - 上市首日纯苯价格小幅收涨，主力2603合约在挂牌价上方震荡，炼厂上游装置着火对市场提振有限 [5] - 短期累库承压，三季度中后期有季节性供需好转预期，四季度再度承压，统苯可考虑月差波段操作，基于油价中长线偏空可单边逢高沽空 [5] 苯乙烯 - 期货主力合约日内下行收跌，成本端支撑走弱 [6] - 开工高位，供应压力大，库存同比偏高，基本面支撑不足，下游采购随行就市，现货成交欠佳 [6] 聚酯 - PX和PTA价格窄幅震荡，基差和月差震荡，PX负荷降、PTA负荷升，PX供需改善，聚酯降负，PTA供需趋松，加工差等承压，9月需求旺季下行阻力或增大，9 - 1月差反套逢低离场，远月延续反套思路 [7] - 海外装置停车增加，乙二醇进口有波动，乙烷进口恢复后国内装置负荷有望提升，国内周度供应下滑，需求阶段性减弱，维持底部区间震荡，三季度中后期有供需双增预期，价格驱动有限 [7] - 短纤和瓶片价格窄幅震荡，短纤开工降，下游负荷下行，周度累库，关注后市累库可能；瓶片企业减产，开工下滑，加工差修复，谨慎看待修复空间 [7] 氯碱 - PVC企业延迟检修叠加新增产能预期，现货价走低，7月万华福建50万吨及天津渤化40万吨装置计划试车投产，供应有增量，国内需求疲软，出口接单难放量，期价或低位震荡 [8] - 烧碱因现货提振、液氯价格降利润收窄、成本支撑走强走势偏强，企业开工降，库存低，挺价意愿强，现货有上调计划，氧化铝产能回升，非铝下游需求一般，短期期价震荡偏强，长期供给压力大难大涨 [8] 玻璃纯碱 - 玻璃日内收涨，产销略降，利润回升，产能微涨，加工订单弱，原片备货意愿低，高库存弱需求格局持续，需供给端收缩才能去库存，目前无去产能迹象，上涨空间有限，观望为主 [9] - 纯碱日内收涨，行业累库，库存压力大，发投提量，企业检修恢复，产量增加，光伏减产，煤炭价格涨，短期成本支撑强，长期需求缩减，期价难大涨 [9]