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豆类震荡,棕榈油引领油脂反弹
宝城期货·2025-07-08 22:08

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月8日豆类震荡、油脂反弹 豆一期价和豆二期价止跌反弹但承压于5日均线,资金变化不大;豆粕和菜粕期价震荡偏弱,承压于5日均线,资金变化不大;油脂期价震荡偏强,豆油期价获5日均线支撑,资金变化不大;棕榈油期价涨幅超2%,获5日和10日均线支撑,增仓7万手;菜籽油期价反弹至5日上方,获10日和20日均线支撑,减仓1.2万手 [5] - 美豆产区天气良好叠加贸易忧虑升温,美豆期价承压 国内进口大豆成本支撑减弱、供应压力释放,油厂开工率高,部分地区豆粕胀库,提货现象增加,各地豆粕成交一般、提货积极性尚可,短期豆粕期价震荡偏弱 [5] - 油脂市场棕榈油领涨 受国际油价动荡影响,油脂期价动荡加剧;豆油关注美国生物柴油政策听证会动向;棕榈油关注马棕报告能否兑现库存下降预期,马棕阶段性供需收紧、国际豆棕价差利于出口,资金进场推动期价领涨 [6] 产业动态 - 投机基金连续两周大幅削减CBOT大豆期货及期权净多单 截至7月1日,净多单425手,较一周前减少23023手或98%,前一周净卖出35717手;多单114688手,较一周前减少9836手;空单114263手,较一周前增加13187手;空盘量1024333手,较一周前增加35734手 [8] - 上周美国对中国(大陆地区)无大豆出口 截至7月3日当周,装运0吨,前一周和2024年同期分别装运0吨和2987吨,当周对华出口检验量占比为0% [8] - 印度或允许进口部分美国转基因农产品 印度与美国谈判,可能同意进口部分用于饲料的转基因产品,如豆粕和玉米酒糟粕,若达成协议或为两国贸易合作铺平道路 [9] - 印度提前且广泛的季风降雨利于作物播种 降雨加速水稻、油料作物和豆类播种,增加粮食创纪录丰收可能性;农业部长排除化肥短缺担忧,称尿素、磷酸二铵和钾肥供应充足,种子供应受监测;气象局预测7月降雨量高于正常,6月降雨量比历史均值高9% [10][11] 现货市场价格 |品种|等级/指标|价格(元/吨)|较前一日变化(元/吨)| | ---- | ---- | ---- | ---- | |大豆(大连)|进口二等|3680|0| |大豆(均价)|——|3926|0| |豆粕(张家港)|≥43%|2800|0| |豆粕(均价)|——|2894|-12| |豆油(张家港)|四级|8080|0| |豆油(均价)|——|8086|+1| |棕油(广东)|24度|8550|+60| |棕油(均价)|——|8653|+38| |菜油(张家港)|进口四级|9630|-70| |菜油(均价)|——|9670|-62| [12] 油厂压榨利润 |地点|大豆|豆粕|直海|利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黑龙江(国内)|3960|3080|8200|-134.60| |大连(国内)|4020|2920|8010|-357.60| |大连(进口)|3680|2920|8010|4.10| |天津(国内)|4580|2880|7980|-955.20| |天津(进口)|3660|2880|7980|-13.00| |山东(国内)|4450|2880|7970|-827.00| |青岛(进口)|3660|2880|7970|-14.90| |张家港(进口)|3660|2800|8080|-14.90| |东莞(进口)|3650|2800|8050|-4.90| |日照(进口)|3660|2820|7970|-14.90| |烟台(进口)|3660|2880|7970|-14.90| |湛江(进口)|3650|2860|8050|-4.90| |防城(进口)|3650|2840|7980|-4.90| |钦州(进口)|3650|2840|7980|-4.90| |连云港(进口)|3660|2860|8080|-14.90| |南京(进口)|3650|2840|8100|-4.90| [13] 相关图表 - 大豆港口库存 [14] - 大豆盘面压榨利润 [20] - 豆油港口库存 [16] - 棕榈油港口库存 [22] - 豆油基差 [18] - 棕榈油基差 [24]