报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面近期供给端减量预期下价格共振回升但过剩格局难改运行区间7500 - 9000元/吨 多晶硅方面短期盘面偏强但累库风险强上行驱动有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 产业链价格回顾 - 工业硅期货主力合约站上8000元/吨以上 多晶硅期货主力合约收盘价上涨6.59% 硅片、电池片、组件等价格有不同程度变动 [8] 增减并存，供给有所减量 - 工业硅成本端支撑不足 供给或增加 需求有增有减 库存维持高位 多晶硅供给预计增加 需求偏弱 库存较高 [3] 供给侧调整，光伏价格跌势趋缓 - 多晶硅产量增加预期较强 价格低位反弹 硅片需求支撑不足开工下滑 电池片7月排产降至54GW左右 组件终端需求透支严重新订单有限 [65][68][71] 需求不佳，有机硅价格底部承压 - 6月中国DMC开工率环比提升 产量增加 但需求修复有限 价格仍承压 [93] 需求偏淡，制约铝合金开工 - 7月3日当周原生铝合金开工率环比下降 再生铝合金开工率环比持平 铝合金价格回落 [106][109] 库存压力较大 - 截至7月3日工业硅社会库存环比增加 厂库合计环比减少 截至7月4日交易所注册仓单折现货25.85万吨 [119]