报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡走势，成交量放大，持仓上多空都减仓，多头减少较多，总体为缩量震荡，价格震荡多头出场积极，同时空头也出场观望，行情短期或将震荡盘整；技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ下降，弱势区域运行，趋势指标下降，多头力量下降，空头力量上升，多头力量占优势缩小；操作建议沪锌ZN2508震荡盘整 [20] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨，消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨，消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌板产量107.22万吨，1 - 4月全球锌矿产量404.06万吨，基本面偏多 [2] - 2025年5月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，5月计划值44.41万吨，产量42.25万吨，环比 - 6.19%，同比 - 9.74%，较计划值 - 4.86%，产能利用率78.00%，6月计划产量45.37万吨 [15] 基差情况 现货22110，基差 + 60，中性 [2] 库存情况 - 7月8日LME锌库存较上日减少2100吨至108500吨，上期所锌库存仓单较上日减少122吨至7949吨，偏多 [2] - 2025/6/26 - 2025/7/7全国主要市场锌锭社会库存合计从5.90万吨增至7.00万吨，较6月30日增加0.82万吨，较7月3日增加0.61万吨 [5] 盘面情况 昨日沪锌震荡走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多 [2] 主力持仓情况 主力净多头，多减，偏多 [2] 期货行情 - 7月8日各交割月份锌期货有不同程度涨跌，如2508合约收盘价22050，较前结算 - 135，成交158517手，成交额1744340.47 [3] 现货市场行情 - 7月8日国内主要现货市场中，锌精矿（林树）16830元/吨，跌190元/吨；锌锭（庚上）22110元/吨，跌240元/吨等 [4] - 7月8日全国主要城市锌精矿（品位50%）价格多为16830元/吨，部分有差异，涨跌均为 - 190元/吨 [9] - 7月8日全国市场锌锭冶炼厂0锌锭价格在21830 - 24040元/吨，均跌230元/吨 [13] 仓单报告 7月8日期货交易所锌仓单总计7949吨，较上日减少122吨，其中天津地区变动较大，上港云仓天津减少326吨，全胜物流天津增加204吨 [6] 加工费行情 7月8日锌精矿加工费各地不同，如排列（品位20%）3700 - 3900元/金属吨，进口（品位48%）50 - 70美元/干吨，多数有1的涨跌变动 [17] 会员成交及持仓排名 7月8日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，zn2508合约成交量国泰君安46717手居首，较上交易日 - 3988手；持买单量中信期货10660手居首，较上交易日 - 1280手；持卖单量中信期货12138手居首，较上交易日增加707手 [18]