报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期股指贴水回到极值位置，中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约方面，微盘有回落风险，或拖累IC、IM指数，建议谨慎对待 [3] - 期货端长端多头力量较强，或押注未来政策利率进一步下行，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保 [4] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 7月8日，A股四大股指全线上涨，上证指数涨0.7%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.39%，科创50指数涨1.4%；市场成交14746亿元，较前日增加2475亿元；行业板块中通信、电力设备、电子涨幅居前，公用事业、银行、家用电器跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4282/155/979；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入105、 - 39、 - 113、48亿元，分别变动+147、+59、 - 96、 - 111亿元 [2] - 展示了IC、IF、IH、IM不同合约的涨跌幅、现价、成交量等数据，以及中证500、沪深300、上证50、中证1000等指数的涨跌幅、成交额等数据 [6] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为98.1、71.34、34.05与19.59点，基差年化收益率分别为 - 13.2%、 - 10.29%、 - 7.34%与 - 6.15%，三年期历史分位数分别为20%、14%、17%及20% [2] 国债期现货市场表现 - 7月8日，国债期货收益率下行，二债隐含利率1.332，较前日上涨1.99bps，五债隐含利率1.503，较前日上涨5.57bps，十债隐含利率1.578，较前日上涨1.96bps，三十债隐含利率1.914，较前日上涨1.51bps [3] - 展示了二债、五债、十债、三十债不同合约的涨跌幅、现价、成交量等数据，以及对应CTD券的收益率变动、净基差、IRR等数据 [3][4][7] - 公开市场操作方面，央行货币投放690亿元，货币回笼1310亿元，净回笼620亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，近期地产景气度有所收缩，而其他四项与同期相近 [10] - 展示了短端资金利率市场变化，包括SHIBOR隔夜、DR001、SHIBOR一周、DR007的今价、昨价、一周前、一月前数据 [10]