报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期内国内外利多因素平平，市场情绪和流动性尚可，股指或呈现偏强震荡格局；中长期来看，7月底政治局会议将为下半年政策定调，稳定内需仍需政策进一步加力托底，美国关税政策未最终落定，美联储降息时点渐近，海外流动性宽松预期及地缘政治格局变化将为股指带来阶段性交易机会 [6] 各部分总结 宏观金融数据 - 央行昨日开展690亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1310亿元逆回购到期，单日净回笼620亿元 [3] - 本周央行公开市场将有6522亿元逆回购到期，周三至周五分别到期985亿元、572亿元、340亿元 [4] - 近期银行间市场资金面进一步宽松，主要回购利率均走低，存款类机构隔夜质押式回购加权利率下行4.47BP报1.315%，创2024年12月以来新低 [4] 市场品种价格及变动 - DR001收盘价1.31，较前值变动0.01bp；DR007收盘价1.46，较前值变动 -0.25bp；GC001收盘价1.50，较前值变动1.00bp；GC007收盘价1.52，较前值变动1.50bp；SHBOR 3M收盘价1.57，较前值变动 -0.90bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.36，较前值变动1.00bp；5年期国债收盘价1.48，较前值变动0.85bp；10年期国债收盘价1.64，较前值变动0.35bp；10年期美债收盘价0.00，较前值变动 -435.00bp [3] 股指行情 - A股昨日小幅高开后持续上行，沪指盘中最高涨至3499.89，沪深300上涨0.84%至3998.45，中证1000上涨1.27%至6407.7，行业普涨，光伏设备等行业涨幅居前 [5] - 沪深300收盘价3998，较前一日变动0.84%；IF当月收盘价3982，较前一日变动0.9%；上证50收盘价2747，较前一日变动0.57%；IH当月收盘价2733，较前一日变动0.7%；中证500收盘价5978，较前一日变动1.31%；IC当月较前一日变动1.7%；中证1000收盘价6408，较前一日变动1.27%；IM当月收盘价6380，较前一日变动1.8% [5] - IF成交量94888，较前一日变动40.6%；IF持仓量256893，较前一日变动5.6%；IH成交量46496，较前一日变动41.8%；IH持仓量88094，较前一日变动2.6%；IC成交量93001，较前一日变动68.5%；IC持仓量234225，较前一日变动6.0%；IM成交量217782，较前一日变动59.8%；IM持仓量347389，较前一日变动8.3% [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约14.65%，下月合约8.18%，当季合约4.98%，下季合约4.28%；IH升贴水当月合约18.85%，下月合约6.85%，当季合约3.53%，下季合约1.55%；IC升贴水当月合约12.06%，下月合约11.46%，当季合约10.02%，下季合约9.25%；IM升贴水当月合约15.89%，下月合约14.71%，当季合约13.41%，下季合约12.50% [7] 关税政策及海外市场 - 美东时间7月7日关税政策有新进展，特朗普将从8月1日起对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25% - 40%不等关税，关税暂停期延至8月1日，隔夜美股先抑后扬，标准普尔指数小幅收跌0.79%，日韩股市不跌反涨，日经指数上涨0.26%，南韩综合指数上涨1.81% [6]