报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给相对充足、需求稳定阶段，成本端为现货价格提供支撑，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给相对稳定、需求季节性回落，库存增加的局面，产业预期仍向好，期权市场情绪偏多头，建议轻仓震荡交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供需双弱的局面，产业库存季节性累库，行业长期预期向好与成本端的坚挺或为铸铝报价提供一定支撑，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20,515.00元/吨，环比-10.00元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价3,130.00元/吨，环比+20.00元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2,577.00美元/吨，环比+13.50美元/吨；LME铝库存384,350.00吨 [2] - 沪铝前20名净持仓16,703.00手，环比+2441.00手；沪伦比值7.96，环比-0.05 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价20,660.00元/吨，环比+60.00元/吨；长江有色市场AOO铝平均价20,590.00元/吨，环比+120.00元/吨 [2] - 氧化铝现货价3,100.00元/吨，环比+10.00元/吨；基差：电解铝145.00元/吨，环比+70.00元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量748.80万吨，环比+16.50万吨；产能利用率80.93%，环比-1.17% [2] - 需求量720.02万吨，环比+26.32万吨；供需平衡-25.26万吨，环比-15.33万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料159,700.92吨，环比-30651.64吨；出口72.44吨，环比+35.90吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量223,095.59吨，环比-27381.21吨；出口数量32,094.07吨，环比+18421.29吨 [2] - 电解铝总产能4,520.70万吨，环比+0.50万吨；开工率97.68%，环比+0.03% [2] - 铝材产量576.20万吨，环比-0.20万吨；再生铝合金锭产量61.89万吨，环比+0.29万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比-1.10万吨；国房景气指数93.72，环比-0.13 [2] - 铝合金产量164.50万吨，环比+11.70万吨；汽车产量264.20万辆，环比+3.80万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率8.08%，环比-1.16%；40日历史波动率9.10%，环比-0.05% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率8.28%，环比-0.0041%；沪铝期权购沽比1.15，环比+0.0349 [2] 行业消息 - 6月居民消费价格指数同比由上月下降转为上涨0.1%，环比下降0.1%；核心CPI同比上涨0.7%；工业生产者出厂价格指数环比下降0.4%，同比下降3.6% [2] - 特朗普称关税将于8月1日开始征收，将对进口铜加征50%关税，药品关税可能高达200%，将很快宣布对半导体征收关税 [2] - 国务院总理李强会见世界贸易组织总干事伊维拉，称中国有信心推动自身经济持续健康发展，将推出更多开放措施 [2] - 6月乘用车产量、零售分别完成241.9万辆和208.4万辆，同比分别增长13.3%和18.1%；新能源汽车产量、零售分别完成120万辆和111.1万辆，同比分别增长28.3%和29.7% [2]