稳定币市场现状 - 全球稳定币总市值截至2025年3月达约2320亿美元，较2019年底增长近45倍，USDT和USDC市值分别为1567亿美元和618亿美元，合计超总市值85%[31][30] - 截至2025年7月2日过去12个月，稳定币交易规模达35.5万亿美元，剔除部分转账后结算支付达7.4万亿美元，PayPal 2024年结算1.68万亿美元，万事达卡2024年交易量9.8万亿美元[36] 监管与国际金融体系 - 美国推动稳定币监管制度完善，两大法案要求1:1准备金，凸显巩固美元霸权意图[53][54] - 中国香港《稳定币条例》更开放包容，储备资产可为港币或其他法币，维持1:1准备金标准[6] 应用领域优势 - 稳定币在跨境支付具高效低价、去中心化优势，全球汇款成本平均6%，稳定币跨境转账费通常低于1美元/笔[69] - RWA市场2025年上半年超230亿美元，与稳定币结合案例涵盖多领域，如Propy处理超40亿美元房地产交易[76] 产业链盈利模式 - Circle Internet收入受流通量和储备收益率影响，2024年储备资产利息收入占总收入超99%，分销成本占收入61%[97][98] - Coinbase 2024年营业收入65.6亿美元，交易收入占61%，订阅及服务收入占35%，运营费用占营收约65%[109][115] 风险提示 - 存在监管政策变动、技术颠覆、公司经营、利率波动风险[16]