报告行业投资评级 | 行业 | 操作评级 | 含义 | | --- | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | 一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] | | 铝 | ★☆☆ | 一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] | | 氧化铝 | 无明确星级 | | | 铸造铝合金 | 无明确星级 | | | 锌 | ★☆☆ | 一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] | | 镍及不锈钢 | ★☆☆ | 一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] | | 锡 | ★☆☆ | 一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] | | 碳酸锂 | 无明确星级 | | | 工业硅 | 无明确星级 | | | 多晶硅 | 无明确星级 | | 报告的核心观点 - 特朗普对铜征收50%关税言论或使美国铜市区域化更明显，国内淡季下铜价可能进一步下跌，建议空头持有 [1] - 铝产业淡季负反馈显现，美国关税政策调整风险下关注多头减仓带来的阶段性调整，可关注铝与铸造铝合金价差及基差机会，氧化铝过剩前景下上方空间有限 [2] - 锌受关税影响，资金谨慎，基本面供增需弱，延续反弹空配思路 [3] - 镍上游价格支撑减弱，库存充裕，技术上反弹乏力，等待反弹后的空头位置 [6] - 锡日内增仓下行，空单持有 [7] - 碳酸锂期价震荡反弹，关注6.5 - 6.65区间阻力有效性 [8] - 工业硅受下游多晶硅情绪影响，但自身库存压力大，压制上方空间 [9] - 多晶硅“反内卷”题材发酵，期价跟涨现货动能强，下一阻力位暂看40000元/吨 [10] 根据相关目录分别总结 铜 - 周三沪铜减仓收跌，美伦价差扩至2600美元，特朗普表示对铜征收50%关税或7月下旬或8月1日执行，今日现铜79190元，上海升水70元，广东贴水30元，关税言论压力放大，国内淡季或打开跌势，空头持有 [1] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝震荡，华东现货贴水维持50元，产业淡季负反馈显现，小幅累库，沪铝指数持仓高位体现分歧大，关注多头减仓带来的阶段性调整，铸造铝合金跟随沪铝波动，铝和铸造铝合金现货价差扩大，可考虑多AD空AL，氧化铝期现货上调，但过剩前景下上方空间有限 [2] 锌 - 关税影响反复，资金谨慎，日内沪锌加权持仓再降3271手至25万手，SMM0锌均价较近月盘面实时升水50元/吨，前期Back结构走平，下游高价接货意愿不足，延续反弹空配思路 [3] 镍及不锈钢 - 沪镍承压回落，市场交投活跃，金川升水2600元，进口镍升水400元，电积镍升水150元，印尼扰动平复是矿端压力，高镍铁报价支撑减弱，库存充裕，技术上反弹乏力，等待反弹后的空头位置 [6] 锡 - 沪锡日内增仓下行，跌势守住MA250日年线，国内现锡报26.5万，临近交割平水交割月，盘中小品种交投情绪受铜价影响，空单持有 [7] 碳酸锂 - 碳酸锂期价震荡反弹，市场交投活跃，总库存高位，下游7月排产旺盛，抢出口因素存在，关注6.5 - 6.65区间阻力有效性 [8] 工业硅 - 工业硅期货小幅收跌，现货价格持平，受下游多晶硅情绪提振，N型复投料单日再涨1000元/吨至40000元/吨，6 - 7月下游有机硅开工回升，自身库存压力大，压制上方空间 [9] 多晶硅 - 多晶硅期货大幅收涨于39270元/吨，“反内卷”题材发酵，市场预期或“最低限价”调控，N型复投料再涨1000元/吨至40000元/吨，下游产品尝试探涨，期价跟涨现货动能强，下一阻力位暂看40000元/吨 [10]