报告核心观点 - 报告意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等 [2] - 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度 [2] 行情数据 大宗商品 - 螺纹钢收盘价3072.00，周度涨跌2.57% [3] - 铁矿石收盘价732.50，周度涨跌2.23% [3] - 生猪收盘价14305.00，周度涨跌2.14% [3] - 白银收盘价8919.00，周度涨跌1.44% [3] - 黄金收盘价777.06，周度涨跌1.39% [3] - 棕榈油收盘价8472.00，周度涨跌1.15% [3] - 原油收盘价503.50，周度涨跌1.00% [3] - 焦炭收盘价1433.00，周度涨跌0.81% [3] - 玻璃收盘价1026.00，周度涨跌0.69% [3] - 豆粕收盘价2954.00，周度涨跌0.27% [3] - 铝收盘价20635.00，周度涨跌0.27% [3] - 甲醇收盘价2399.00，周度涨跌0.25% [3] - 乙二醇收盘价4277.00，周度涨跌0.14% [3] - 铜收盘价79730.00，周度涨跌 -0.24% [3] - PVC收盘价4906.00，周度涨跌 -0.26% [3] - 玉米收盘价2353.00，周度涨跌 -1.30% [3] - PTA收盘价4710.00，周度涨跌 -1.42% [3] A股 - 沪深300收盘价3982.20，周度涨跌1.54% [3] - 上证50收盘价2740.44，周度涨跌1.21% [3] - 中证500收盘价5911.44，周度涨跌0.81% [3] 海外股市 - 标普500收盘价6279.35，周度涨跌1.72% [3] - 纳斯达克指数收盘价20601.10，周度涨跌1.62% [3] - 富时100收盘价8822.91，周度涨跌0.27% [3] - 法国CAC40收盘价7696.27，周度涨跌0.51% [4] - 日经225收盘价39810.88，周度涨跌 -0.13% [4] - 恒生指数收盘价23916.06，周度涨跌 -0.28% [4] 债券 - 中国国债10年期收盘价1.64，周度涨跌0.06% [4] - 中国国债2年期收盘价1.36，周度涨跌 -0.85% [4] - 中国国债5年期收盘价1.50，周度涨跌 -1.52% [4] 外汇 - 欧元兑美元收盘价1.18，周度涨跌 -0.48% [4] - 美元中间价收盘价7.15，周度涨跌 -0.91% [4] - 美元指数收盘价96.99，周度涨跌 -1.49% [4] 大宗商品观点汇总 宏观金融板块 股指期货 - 采集8家机构观点，看多2家、看空1家、震荡5家 [5] - 利多逻辑为6月PMI数据边际改善、上周融资净买入资金增加、中财委会议引发供给侧改革预期升温、产业股东减持与公司回购情况变化、日均成交额小幅放量 [5] - 利空逻辑为美就业数据偏强致短期降息预期回落、中小盘股冲高后减持意愿强、各指数逼近去年10月高点且估值高于历史均值、特朗普关税施压增加不确定性 [5] 国债期货 - 采集7家机构观点，看多3家、看空0家、震荡4家 [5] - 利多逻辑为货币政策预期宽松、政府债供给压力可控、中上旬资金面季节性宽松、基本面弱修复支撑债市 [5] - 利空逻辑为6月PMI环比回升、长端品种价格偏高、财政政策发力或带动经济数据改善 [5] 能源板块 原油 - 采集9家机构观点，看多1家、看空2家、震荡6家 [6] - 利多逻辑为北半球处于原油消费旺季、原油库存去库、俄罗斯减产、美国减税法案带来财政扩张可能、油价利空风险前期释放充分 [6] - 利空逻辑为OPEC+增产、中东地缘风险降温、全球炼厂秋检或使原油库存增加、北美地区原油供应增加 [6] 农产品板块 棕榈油 - 采集7家机构观点，看多2家、看空1家、震荡4家 [6] - 利多逻辑为美国生柴政策提振需求、印度6月进口激增61%、机构预计马棕6月产量下滑且出口增长、印尼上调7月毛棕参考价 [6] - 利空逻辑为国内到港量增加、全球关税争端加剧、油厂开机率高企致豆油累库 [6] 有色板块 铝 - 采集7家机构观点，看多0家、看空3家、震荡4家 [7] - 利多逻辑为宏观环境回暖、月差回升显示产业支撑强、行业铝水比例提高延缓库存累积、铝锭库存低位 [7] - 利空逻辑为铝锭社会库存累库、下游铝棒加工费跌至负值、铝价高位抑制采购意愿、光伏组件及出口需求现拐点、终端需求进入淡季 [7] 化工板块 玻璃 - 采集7家机构观点，看多0家、看空1家、震荡6家 [7] - 利多逻辑为现货市场形成正反馈、下半年需求季节性改善预期增强、价格低位有估值修复需求 [7] - 利空逻辑为湖北地区仓单压制盘面、供应压力小幅增加、贸易端囤货持续性存疑、地产偏弱终端订单不足 [7] 贵金属 黄金 - 采集7家机构观点，看多4家、看空1家、震荡2家 [8] - 利多逻辑为美国财政赤字及债务风险上升、全球央行增持黄金、非农数据潜在下修及失业率回升强化降息预期、贸易政策不确定性高 [8] - 利空逻辑为关税谈判延期、美元指数可能反弹、中东局势缓和 [8] 黑色板块 焦煤 - 采集7家机构观点，看多2家、看空1家、震荡4家 [8] - 利多逻辑为下游焦钢企业补库、“反内卷”政策引发供给侧改革预期、蒙煤通关偏低、口岸及煤矿库存去化良好 [8] - 利空逻辑为前期停产煤矿复产、现货反弹后套保盘压力显现、焦炭降价后盘面已计价涨幅预期、反弹需需求端改善 [8]