报告行业投资评级 - 维持行业“看好”评级，维持对三一重工、中联重科、恒立液压、中国中车“增持”评级 [36] 报告的核心观点 - 美国与越南达成贸易协议，美国对越商品征20%关税低于此前计划，40%转运关税模式或成近期美国关税谈判模板，建议关注美国关税政策变化下出口链走向 [36] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 6月工程机械主要产品月平均工作时长77.2小时，同比降9.11%，开工率56.9%，同比降7.55个百分点 [13] - 6月销售各类挖掘机18804台，同比增13.3%；1 - 6月共销售120520台，同比增16.8% [14] - 6月销售各类装载机12014台，同比增11.3%；1 - 6月共销售64769台，同比增13.6% [14][15] 行业数据 - 截至2025年7月4日，钢材综合价格指数为90.53 [16] - 截至2025年7月8日，WTI原油、Brent原油现货价分别为67.93美元/桶和69.58美元/桶 [17] 公司公告 - 众合科技拟出资1900万元与专业投资机构共同设立规模5005万元的空天创投基金 [23] - 杭叉集团子公司杭叉智能拟以增资扩股方式收购国自机器人99.23%股份 [24] - 山东墨龙2025年半年度归母净利润盈利1000 - 1300万元，同比降92.36% - 94.12% [25] 行情回顾 - 2025年7月2日至7月8日，沪深300指数涨1.41%，申万机械设备行业涨0.42%，跑输0.99个百分点，位列第22位 [26] - 截至2025年7月8日，申万机械设备行业市盈率为26.93倍，相对沪深300估值溢价率为114.94% [27] - 涨幅居前个股为*ST新元等，跌幅居前个股为美畅股份等 [32] 本周观点 - 美国与越南达成贸易协议，美国对越商品征20%关税，对转运商品征40%关税，越南对美“完全开放市场”，建议关注美国关税政策变化下出口链走向 [36]