Workflow
《黑色》日报-20250709
广发期货·2025-07-09 19:45

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面,淡季需求抑制现货弹性,前期供给收缩预期干扰盘面致价格反弹,7月上旬和中旬唐山限产使现货短期有支撑,供需无矛盾时短期跟随焦煤波动,热卷主力合约波动参考3150 - 3300,螺纹波动区间参考3050 - 3150 [1][3] - 铁矿石方面,本周全球发运量和47港到港量下降,后续到港均值将回落,需求端铁水产量高位回落,后市终端需求面临淡季转弱风险,7月铁水延续下降趋势,短期震荡运行,中长期09合约偏空,单边建议逢低做多铁矿2509,套利建议9 - 1正套 [4] - 焦炭方面,期货震荡上涨,现货稳中偏强,供应端部分煤矿复产,需求端铁水产量见顶回落,库存整体中等,现货筑底,期现交易建议逢高套保焦炭2601合约,投机建议待回调时逢低做多焦炭2509,套利建议9 - 1正套 [7] - 焦煤方面,期货震荡上涨,现货稳中偏强,供应端煤矿产量恢复慢,进口煤蒙煤价格反弹,需求端下游需求小幅回落,库存整体中位,期现交易建议逢高套保焦煤2601合约,投机建议待回调时逢低做多焦煤2509,套利建议9 - 1正套 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 价格及价差 - 螺纹钢现货价格华东、华北、华南均持平,05、10、01合约有小涨;热卷现货价格华东、华南持平,华北降10元/吨,05、01合约上涨 [1] 成本和利润 - 钢坯和板坯价格持平,江苏电炉和转炉螺纹成本上升,华东、华北、华南螺纹和热卷利润均下降 [1] 产量 - 日均铁水产量降1.5至240.8,降幅0.6%;五大品种钢材产量增4.2至885.2,增幅0.5%;螺纹产量增3.2至221.1,增幅1.5%;热卷产量增0.9至328.1,增幅0.3% [1] 库存 - 五大品种钢材库存基本持平,螺纹库存降3.8至545.2,降幅0.7%,热卷库存增3.8至344.9,增幅1.1% [1] 成交和需求 - 建材成交量持平,五大品种表需增5.4至885.3,增幅0.6%,螺纹钢表需增5.0至224.9,增幅2.3%,热卷表需降1.9至324.4,降幅0.6% [1] 铁矿石 相关价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉下降,金布巴粉上升;09合约基差卡粉上升,PB粉、巴混粉、金布巴粉下降;5 - 9价差持平,9 - 1价差下降,1 - 5价差上升 [4] 供需情况 - 45港到港量周度增2363.0,涨幅5.1%,全球发运量周度降362.7,降幅10.8%;247家钢厂日均铁水产量周度降1.4,降幅0.6%,45港日均疏港量周度降6.6,降幅2.0% [4] 库存变化 - 45港库存周度降55.7,降幅0.4%,247家钢厂进口矿库存周度增71.1,增幅0.8%,64家钢厂库存可用天数周度持平 [4] 焦炭和焦煤 相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦持平,日照港准一级湿熄焦涨20,涨幅1.7%,焦炭09、01合约小涨;焦煤(山西仓单)持平,焦煤(蒙煤仓单)涨,焦煤09、01合约小涨 [7] 供需情况 - 焦炭产量周度全样本焦化厂日均产量降0.2,降幅0.24%,247家钢厂铁水产量周度降1.4,降幅0.6%;焦煤原煤产量周度增12.4,增幅1.5%,精煤产量周度增7.4,增幅1.74% [7] 库存变化 - 焦炭总库存周度降10.2,降幅1.1%,全样本焦化厂焦炭库存周度降10.9,降幅9.74%,247家钢厂焦炭库存周度增9.7,增幅1.6%;焦煤汾渭煤矿精煤库存周度降,全样本焦化厂焦煤库存周度增,247家钢厂焦煤库存周度增 [7]