报告核心观点 报告指出政策持续加码支持科创企业发展，科创板承载科技强国使命，科创价格指数具备配置价值，兴业上证科创板综合价格 ETF 为投资者布局科创板提供工具 [3]。 政策持续加码，资本市场支持科创再提速 政策促进资源集聚 - 近两年来资本市场政策力度上升，更注重支持科技发展，两会期间证监会与央行针对科技创新企业提供更大力度政策支持 [6]。 - 央行创新推出债券市场“科技板”，优化再贷款政策，支持三类主体发行科技创新债券，解决科技企业融资难问题 [7]。 - 5 月 7 日国新办会议，央行推出三大类共十项货币政策措施，创设科技创新债券风险分担工具，优化两项支持资本市场的货币政策工具 [8]。 - 证监会提出三大举措稳定和活跃资本市场，全方位支持优质企业融资，强调服务新质生产力和推动中长期资金入市 [9]。 科创板政策先行 - 科创板是注册制改革起点和资本市场制度改革“试验田”，6 月 18 日吴清主席宣布推出“1 + 6”政策措施，深化改革 [10]。 - 设立科创成长层、重启“第五套标准”，提升资本市场对科创企业的包容性与适应性，服务优质科技企业 [11]。 - “6 项配套措施”聚焦投融资结构优化，涵盖引入资深机构投资者等举措，增强科创企业融资能力 [12]。 科创板：承载科技强国使命，服务“硬科技”发展 中美竞争与中国科技突破 - 中美科技博弈升级，美国技术封锁加速中国自主创新，2024 年以来中国在关键领域实现系列突破 [15]。 - 中国创新生态持续优化，在部分领域实现从技术追赶到局部领先的跨越 [16]。 行业分布 - 从申万一级和二级行业分布看，科创板与新质生产力行业高度相关，行业分布多元、覆盖度广 [17]。 - 科创板成份股聚焦硬科技，相关领域企业占比约 87%，专精特新产业占比约 42%，均高于创业板和沪深 300 [17]。 - 科创板成分股研发费用占比高，20 - 24 年期间均高于 10%，具有更高增长潜力 [17]。 未来可期 - A 股科技牛市需技术突破、政策支持等多重条件，当下 AI 大模型、人形机器人、智能驾驶等领域有突破 [20]。 - 政策全方位覆盖，年初以来市场资金与北向资金交投热情升温，科创板块潜力可期 [20]。 科创价格指数：捕捉全板块红利的策略工具 成份股覆盖全面 - 科创价格指数包含 569 只成分股，采用总市值加权，前十大成分股合计权重 21.53%，集中度较低 [23]。 - 指数成份股市值分布分散，截至 2025 年 7 月 4 日，总市值 7.8 万亿元，对科创板市值覆盖率近 97% [23]。 - 市值低于 100 亿元的成分股占比 68.89%，多数公司处于初创或成长期，成长潜力高 [23]。 业绩表现优异 - 科创价格自基日以来区间涨幅 17.51%，跑赢同期科创 50、科创 100，年化收益率高，最大回撤小 [31]。 - 与主流宽基指数相比，在反弹行情中进攻性强，成分股多为中小企业，股价弹性大 [31]。 兴业上证科创板综合价格 ETF 产品介绍 基金产品简介 - 兴业上证科创板综合价格 ETF 是兴业基金旗下股票型基金，认购代码 589053，基金代码 589050 [35]。 - 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和误差最小化，为投资者布局科创板提供工具 [35]。 基金管理人简介 - 兴业基金由兴业银行与中海集团投资有限公司共同发起设立，截至 7 月 4 日，在管公募产品规模 3613 亿元 [37]。 基金经理简介 - 徐城成有 21 年证券从业经验，近 7 年公募投资管理经验，曾管理基金超 30 只，总管理规模 210 亿 [38]。 - 张诗悦有 9 年证券从业经验，超 3 年公募投资管理经验，管理多只基金 [38]。