根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率 - 构建思路：用于衡量涨停股票的稳定性，反映市场情绪强弱[17] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[17] 2. 因子名称：连板率 - 构建思路：反映涨停股票的持续性，捕捉市场热点强度[17] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 基于前一日涨停股票中次日继续涨停的比例[17] 3. 因子名称：大宗交易折价率 - 构建思路：通过大宗交易价格偏离度监测机构资金动向[26] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 计算当日所有大宗交易成交总额相对于市值的整体偏离程度[26] 4. 因子名称：股指期货年化贴水率 - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期偏差[28] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 对上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约分别计算[28] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：61%（较前日下降15%）[17] - 近一月趋势：显示封板率与市场情绪正相关[17] 2. 连板率因子 - 当日取值：28%（较前日提升5%）[17] - 历史分位数：当前处于近一月中等水平[17] 3. 大宗交易折价率因子 - 当日取值：9.20%（近半年均值5.81%）[26] - 成交金额：16亿元（近半年日均12亿元）[26] 4. 股指期货年化贴水率因子 - 上证50：2.79%（44%分位）[28] - 沪深300：4.65%（38%分位）[28] - 中证500：14.09%（27%分位）[28] - 中证1000：13.28%（46%分位）[28] 模型评价 - 市场情绪类因子（封板率/连板率）：对短期热点轮动敏感，但易受极端行情干扰[17] - 资金动向类因子（折价率/贴水率）：机构行为代理指标，具有领先性但需结合量能验证[26][28] 注：报告中未涉及复合模型或衍生因子构建，主要聚焦基础因子的计算与应用[17][26][28]