报告核心观点 报告对 7 月 9 日市场情况进行总览，并重点推荐平安电工和三七互娱两家公司，认为平安电工主业稳健增长、新产品不断延展，三七互娱受头部游戏催化估值有望修复 [3][5][6] 市场总览 大势 7 月 9 日上证指数下跌 0.13%，沪深 300 下跌 0.18%，科创 50 下跌 0.89%，中证 1000 下跌 0.27%，创业板指上涨 0.16%，恒生指数下跌 1.06% [3][4] 行业 7 月 9 日表现最好的行业分别是传媒（+1.35%）、农林牧渔（+0.65%）、商贸零售（+0.48%）、医药生物（+0.43%）、社会服务（+0.42%），表现最差的行业分别是有色金属（-2.26%）、基础化工（-0.85%）、电子（-0.82%）、国防军工（-0.73%）、家用电器（-0.64%） [3][4] 资金 7 月 9 日全 A 总成交额为 15274.2 亿元，南下资金净流入 92.57 亿港元 [3][4] 重要推荐 平安电工（001359） - 推荐逻辑：主业稳健增长，新产品不断延展 [5] - 超预期点：新能源产业新兴需求将驱动云母绝缘材料行业规模快速增长，绝缘材料市场在风电光伏领域有广阔前景 [5] - 驱动因素：新产品突破、产能突破 [5] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 1288/1547/1853 百万元，增长率为 21.85%/20.11%/19.78%，归母净利润为 271/322/386 百万元，增长率为 24.88%/18.82%/19.88%，每股盈利为 1.46/1.73/2.08 元，PE 为 28/23/19 倍 [5] - 催化剂：合成云母产能有效突破、集成化云母材料产品突破、客户的新定点、新产品订单等 [5] 三七互娱（002555） - 推荐逻辑：《斗罗大陆：猎魂世界》等头部游戏催化，估值有望修复 [6] - 超预期点：新游上线进度或质量 [6] - 驱动因素：产品线驱动 [8] - 目标价格，现价空间：29.7 [7] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 19140/21949/25260 百万元，增长率为 9.74%/14.68%/15.08%，归母净利润为 2758/3276/3788 百万元，增长率为 3.17%/18.80%/15.62%，每股盈利为 1.25/1.48/1.71 元，PE 为 14.83/12.49/10.80 倍 [9] - 催化剂：新游上线运营数据佳 [9]