报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕金融和商品市场展开分析,涵盖黄金、股指期货、外汇期货、美国股指期货、国债期货等金融领域,以及农产品、黑色金属、有色金属、能源化工、航运指数等商品领域,对各品种的市场动态、影响因素进行解读并给出投资建议,整体市场受关税政策、通胀预期、供需关系等因素影响,多数品种短期呈震荡态势 [14][17][20] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略(黄金) - 10年期美债招标数据良好,美国至7月9日10年期国债竞拍得标利率4.362%,投标倍数2.61 [14] - 美联储会议纪要显示经济前景不确定性减少,多数与会者认为今年适当情况下应下调联邦基金利率 [15] - 金价震荡收涨,短期走势震荡 [15][16] 宏观策略(股指期货) - 国办发文推出新一批稳就业支持政策,包括扩大贷款支持范围、提高稳岗返还比例等 [17] - 中国6月CPI同比涨0.1%,PPI降3.6%,股市冲高回落,市场情绪降温但仍放量 [18] - 建议均衡配置各股指 [19] 宏观策略(外汇期货(美元指数)) - 哈塞特被提及为美联储主席潜在人选,美联储会议纪要显示与会者对通胀前景看法不一 [20][21] - 特朗普公布新一轮关税信函,美联储利率会议纪要分歧影响政策节奏,美元短期震荡 [22][23] 宏观策略(美国股指期货) - 欧盟促美国尽早解除关税并达成“暂停”条款,美联储纪要显示官员对利率前景分歧源于关税对通胀影响预期不同 [24][25] - 美股当前位置对利空因素计价不足,需注意回调风险 [26] 宏观策略(国债期货) - 6月中国CPI超预期,PPI不及预期,央行开展755亿元7天期逆回购操作,单日净回笼230亿元 [27][28] - 物价偏低运行,市场风险偏好较强,债市短期以震荡思路对待,多头可继续持有 [28][29] 商品要闻及点评 农产品(豆粕) - USDA将于周五公布7月供需报告,分析师预估美国25/26年度大豆单产52.5蒲/英亩,总产43.34亿蒲,全球25/26年度期末库存1.2631亿吨 [30] - 特朗普发关税函致市场对贸易战及美豆出口担忧加剧,国内豆粕现货疲弱,内外盘期价短期震荡 [31] 农产品(生猪) - 新五丰1 - 6月销售生猪243.33万头,同比增长23.44% [32] - 7 - 8月生猪市场供给偏多、需求回暖,多空博弈加剧,区间震荡操作为主 [33][34] 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) - 6月全国乘用车市场零售208.4万辆,同比增长18.1%,秘鲁对华盘条作出反倾销初裁 [35][36] - 钢价震荡运行,建议现货端反弹逢高套保 [37][38] 农产品(玉米淀粉) - 本周全国玉米加工总量、淀粉产量、开机率均下降,淀粉库存上升,需求转松 [39] - 淀粉库存周期切换快,未来不确定性强 [39] 农产品(玉米) - 截至7月4日,北方四港玉米库存减少,广东港内贸玉米库存减少、外贸库存增加 [40] - 市场情绪偏弱,新作空单可轻仓入场,关注进口拍卖及库存情况 [41][42] 黑色金属(动力煤) - 7月9日北港市场动力煤报价暂稳,产地降雨影响生产运输,南方高温提升电厂日耗 [43] - 季节性高温支撑煤价短期平稳,7月预计持平 [43] 黑色金属(铁矿石) - 谢韦尔钢铁公司投资50亿卢布开发奥列涅戈尔斯基铁矿床 [44] - 矿价跟随黑色整体反弹,关注100美金附近抛空机会 [44] 黑色金属(焦煤/焦炭) - 西南市场炼焦煤暂稳运行,近期焦煤盘面震荡偏强,需关注需求持续性 [45][46] 有色金属(铜) - 艾芬豪二季度卡莫阿 - 卡库拉产铜11.2万吨,阿根廷调整矿业政策,智利等待美国铜关税沟通 [47][48][49] - 美国关税政策打击市场信心,预计盘面短期震荡下行,短线偏空 [49][50] 有色金属(铅) - 7月8日【LME0 - 3铅】贴水23.04美元/吨,RED DOG铅矿或三季度末流入国内 [51] - 铅价中枢或上移,关注回调买入及Sell Put机会 [52] 有色金属(锌) - 7月8日【LME0 - 3锌】贴水9.88美元/吨,赤峰中色白音诺尔铅锌矿拟扩产 [53] - 单边寻找反弹沽空机会,套利观察中线正套,内外维持正套思路 [56] 有色金属(镍) - 印尼煤炭巨头收购镍矿股9.62%股权 [57] - 镍价短期区间低位震荡,中期关注逢高沽空机会 [58][59] 有色金属(碳酸锂) - 湖南郴州探获4.9亿吨锂矿石,Premier重启津巴布韦Zulu锂项目 [60][61] - 关注回调试多及正套机会,空单规避 [62] 能源化工(液化石油气) - 印度计划2026年起每年从美国进口约10%烹饪用LPG,美国周度C3数据显示库存累库 [63][64] - 价格维持偏弱震荡 [66] 能源化工(原油) - 哈萨克斯坦计划维持当前产量至年底,EIA商业原油库存上升 [67][68] - 油价短期区间震荡 [69] 能源化工(苯乙烯) - 7月2日 - 9日华东主港苯乙烯库存环比增加,纯苯去库预期部分兑现 [69][70] - 等纯苯估值收敛后配置远月合约,苯乙烯定价回归成本端 [72] 能源化工(烧碱) - 7月9日山东地区液碱市场交易氛围好,高浓度液碱价格上涨 [73] - 烧碱现货下跌结束,短期行情震荡 [74] 能源化工(纸浆) - 今日进口木浆现货市场价格多数企稳,期货主力合约价格趋强 [75] - 行情震荡为主 [77] 能源化工(PVC) - 今日国内PVC粉市场价格上涨,期货区间震荡后上行 [78] - 反内卷政策带动反弹,后续行情高度有限 [78] 能源化工(瓶片) - 瓶片工厂报价多稳,7 - 9月订单成交重心偏低 [79][80] - 7月减产或缓解库存压力,关注逢低做扩加工费机会 [80] 能源化工(PX) - 下午PX商讨价格反弹,短期受终端需求影响震荡调整,中长期去库格局延续 [81] - 短期震荡,中期缺口拉大 [82] 能源化工(PTA) - 下午PTA现货基差企稳,需求端面临压力,供应端去库转累库 [83] - 短期价格震荡,中期关注PX检修影响 [84] 能源化工(纯碱) - 7月9日沙河地区纯碱市场震荡调整,期价上涨受情绪影响 [85] - 中期纯碱逢高沽空 [85] 能源化工(浮法玻璃) - 7月9日湖北市场浮法玻璃价格持平,期价小幅上涨 [86] - 单边做空盈亏比不高,推荐多玻璃空纯碱套利 [86] 航运指数(集装箱运价) - MSK上海到鹿特丹开舱价提高,发布7月地线PSS,MSC下调报价 [87] - 盘面中枢或上移,但存在利空因素 [87]
美联储与会者对通胀前景看法不一
东证期货·2025-07-10 08:45