报告核心观点 - 维持和誉 - B“推荐”评级，核心品种匹米替尼国内上市申请中，FGFR4 抑制剂治疗肝癌进入注册性临床试验，维持 2025 - 2027 年收入指引分别为 6.19/6.23/6.64 亿元 [5][11] - 银行板块股息配置价值吸引力持续，看好 A 股股份行板块、部分优质区域行及更具股息优势的港股大行配置机会 [5][12] 重点推荐报告摘要 和誉 - B（2256.HK） - 匹米替尼 2025 年 6 月国内递交上市申请，其 CSF - 1R 抑制剂临床潜力突出，全球Ⅲ期研究客观缓解率达 54%，合作方默克获授权并行使全球商业化选择权 [9] - 依帕戈替尼精准靶向 FGFR4，国内注册性临床已启动，临床疗效鼓舞，单药治疗客观缓解率达 44.8%，联用后 ORR 提升至 50%，中位无进展生存期达 7 个月 [10] - 公司有强大临床开发能力，推进多项源头创新临床前突破及临床管线进展 [11] 银行行业 - 资金流向变化推动板块估值修复，被动指数扩容和银行板块低波高红利特征吸引中长期资金，目前板块平均股息率 3.86% [12] - 险资持续增配银行板块，24 年以来增配速度略有提升，A股 上市银行中多家前十大股东有险资身影；陆股通持仓份额上升；公募低配有望改善，被动指数持续扩容 [13] - 2025 年 6 月银行板块上涨 6.13%，跑赢沪深 300 指数 3.63 个百分点 [14] - 6 月制造业 PMI 为 49.70%，环比 +0.20 个百分点；政策利率方面有相应变化；25 年 5 月新增人民币贷款、社会融资规模增量等有具体数据表现 [15] 新股概览 - 即将发行新股有山大电力、技源集团、华电新能，分别给出申购日、申购代码、发行价等信息 [16] - 已发行待上市新股同宇新材，给出申购中签率、上市日等信息 [18] 资讯速递 国内财经 - 7 月 9 日首只主动型 ETF 在港互挂上市，丰富本地投资者产品选择，展示香港市场竞争力 [18] 国际财经 - 欧洲央行管委称经济不确定性高企，不应承诺也不应排除进一步降息 [20] - 贸易紧张局势加剧，美元兑日元升至逾两周高位 [21] 行业要闻 - 国家电网上半年省间市场化交易电量超 5700 亿千瓦时，各类型交易电量增长，做好迎峰度夏交易保障工作 [22] - 2025 上半年总票房冲高至 292.31 亿元，同比增长 22.9%，但市场结构性矛盾显著 [23] 两市公司重要公告 - 唐人神 6 月生猪销售收入 6.98 亿元，同比上升 26%，1 - 6 月累计生猪销量和销售收入同比上升 [24] - 巨化股份预计 2025 年半年度净利润 19.7 亿元到 21.3 亿元，同比增长 136%到 155% [25] - 伟创电气取得多项专利证书和软件著作权证书 [26] - 中科曙光与中科星图签署合作开发框架协议 [27] - 山东钢铁预计上半年净利润 1271 万元，同比扭亏 [28]