报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铜库存增加价格承压，趋势强度为中性 [1][3] 各部分内容总结 基本面跟踪 - 期货价格方面 沪铜主力合约昨日收盘价78400元，日涨幅 -1.53%，夜盘收盘价78330元，夜盘涨幅 -0.09%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9660美元，日涨幅 -0.05% [1] - 期货成交与持仓方面 沪铜主力合约昨日成交162594手，较前日增加101331手，持仓193999手，较前日减少13383手；伦铜3M电子盘昨日成交38198手，较前日增加18122手，持仓280000手，较前日增加2552手 [1] - 期货库存方面 沪铜昨日期货库存21336吨，较前日增加2227吨；伦铜昨日期货库存107125吨，较前日增加4625吨，注销仓单比35.71%，较前日减少0.49% [1] - 价差方面 LME铜升贴水较前日减少28.94至22.37；保税区仓单升水较前日增加11至40；保税区提单升水较前日增加2至65；上海1光亮铜价格较前日减少200至73400元 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观新闻 特朗普征税函第二波直击八国，征巴西关税50%迄今最高；美联储纪要显示多数官员认为关税或持续推高通胀，少数官员愿意下次会议考虑降息 [1] - 微观新闻 智利5月铜产量为486574吨，环比增加4.9%，为年内最高水平，且较上年同期增加9.4%；智利国会通过法案加快投资项目审批流程 [1] - 其他新闻 印度揭晓多项提升铜产量举措；印尼要求放宽对安曼国际矿业公司铜精矿出口禁令；LME香港新仓库启用前吸引100吨铜非仓单存储；Ivanhoe矿业公司刚果矿山二季度铜产量同比大增11%达112009吨 [3]