报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜库存增加价格承压，锌区间运行，铅受预期支撑，铝重心上移，氧化铝受几内亚雨季影响短期偏强，铸造铝合金跟随电解铝，镍上方弹性受限、价格低位承压，不锈钢库存轻微消化、价格修复但弹性有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价78400元，日涨幅 -1.53%，夜盘收盘价78330元，夜盘涨幅 -0.09%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9660美元，日涨幅 -0.05% [4] - 宏观上特朗普征税函第二波直击八国，征巴西关税50%，美联储纪要显示多数官员认为关税或推高通胀，少数官员考虑降息；微观上智利5月铜产量环比增加4.9%，同比增加9.4%，智利国会通过加快投资项目审批流程法案 [4] - 印度出台提升铜产量举措，印尼或放宽对安曼国际矿业公司铜精矿出口禁令，LME香港新仓库启用前吸引100吨铜存储，Ivanhoe矿业公司刚果矿山二季度铜产量同比大增11% [6] - 铜趋势强度为0 [6] 锌 - 沪锌主力收盘价22120元/吨，涨幅0.32%；伦锌3M电子盘收盘价2719美元/吨，涨幅1.34% [7] - 中国6月CPI同比涨0.1%，核心CPI涨幅创14个月新高，PPI同比降幅扩大至3.6% [8] - 锌趋势强度为0 [8] 铅 - 沪铅主力收盘价17175元/吨，涨幅0.09%；伦铅3M电子盘收盘价2044美元/吨，涨幅0.32% [10] - 中国6月CPI同比涨0.1%，核心CPI涨幅创14个月新高，PPI同比降幅扩大至3.6% [11] - 铅趋势强度为0 [11] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20515元，夜盘收盘价20685元；LME铝3M收盘价2602美元 [13] - 沪氧化铝主力合约收盘价3130元，夜盘收盘价3208元 [13] - 中国6月CPI同比涨0.1%，核心CPI涨幅创14个月新高，PPI同比降幅扩大至3.6%；特朗普征巴西关税50%，还将对多国征不同比例关税 [15] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为0 [15] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价119140元，不锈钢主力收盘价12770元 [17] - 3月加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；4月印尼CNI镍铁项目进入试生产阶段；印尼某镍冶炼厂恢复生产，青美邦产能恢复至70%-80%；印尼某冷轧厂6 - 7月停产检修；菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款；印尼IMIP园区被查出环境违规；印尼计划缩短采矿配额期限 [17][18][20] - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [22]