报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年7月10日 [2] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为15184元/吨，较上一交易日跌9元/吨；2024/25北疆机采4129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF09 + 1400~1500及以上，南疆喀什机采31级双29较多基差报价在CF09 + 1000及以上，均为疆内自提 [7] - 纯棉纱市场行情清淡，下游开机率下滑，纺企棉纱价格持稳，新疆地区纺企开机维持坚挺，内地限产较多，库存小幅抬升；全棉坯布市场行情维持前期情况，内销市场疲软，织厂库存积压，普遍看淡7、8月份行情 [7] - 宏观上特朗普发函对日韩等14国征收25%到40%不等关税，8月1日生效，关税扰动仍存；截至2025年7月6日当周，美棉优良率52%，前一周51%，上年同期45%，生长情况良好，外盘震荡调整 [8] - 国内本年度实播面积同比增加，整体丰产预期仍存；旧作期末库存偏紧担忧仍未消散，关注后续滑准关税配额发放情况；产业下游继续弱势运行，下游纺企开机继续下降，纺企成品库存逐步累积，织厂订单不佳，整体需求弱势；短期缺乏较强驱动，震荡调整运行 [8] 行业要闻 - 特朗普将对等关税暂缓期推迟到8月1日，称8月1日截止期不是百分百确定，某些征税函通知的关税将为60%、70%；不满欧盟对美科技企业征税及罚款，可能未来两天向欧盟发征税函；将对印度加征10%关税；美国财长称迄今已收取关税1000亿美元，到年底关税收入可能增至3000亿 [9] - 截止7月5日当周，巴西（98%）棉花总的收割进度为7.3%，环比增加2.3个百分点，较去年同期慢5% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [16][17][22]