报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 SP主力合约情况 - 2025年7月9日SP主力合约收盘价为5106.00，折美元价620.49，较上一日涨0.39324%，山东银星基差829，江浙沪银星基差859 [3] 进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6500，进口利润101.55；雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5600，进口利润 -392.78；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5935，进口利润23.35 [4] 纸浆及纸品价格情况 - 2025年7月3 - 9日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化，文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格也无变化 [4] 纸品利润率情况 - 2025年7月4 - 9日双胶利润率从9.8350%变为9.8816%，变化0.0466；双铜利润率从24.4042%变为24.4463%，变化0.0421；白卡利润率从 -8.9820%变为 -8.9461%，变化0.0359；生活利润率从10.2973%变为9.7816%，变化 -0.2292 [4] 纸浆价差情况 - 2025年7月9日针叶阔叶价差1895.00，针叶本色价差535，针叶化机价差2210，针叶废纸价差4359 [4]