报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材限产消息助力盘面情绪回暖，单边转震荡，基差接近重新入场期现正套节点 [5][9] - 焦煤焦炭期现共振上涨，焦炭首轮提涨酝酿中，产业客户把握升水机会建期现正套头寸 [6][9] - 硅铁锰硅短期驱动不足价格震荡，硅铁有看涨期权可持有 [7][9] - 铁矿石“反内卷”交易下关注新能源光伏等相关品种走势，短期不建议做空黑色 [8] 各品种情况总结 期货市场 - 远月合约方面，7月9日RB2601收盘价3087元/吨，涨6元，涨幅0.19%；HC2601收盘价3201元/吨，涨3元，涨幅0.09%；I2601收盘价710元/吨，涨5元，涨幅0.71%；J2601收盘价1491.5元/吨，涨25元，涨幅1.70%；JM2601收盘价911元/吨，涨23.5元，涨幅2.65% [2] - 近月合约方面，7月9日RB2510收盘价3063元/吨，涨2元，涨幅0.07%；HC2510收盘价3190元/吨，涨3元，涨幅0.09%；I2509收盘价736.5元/吨，涨5元，涨幅0.68%；J2509收盘价1456元/吨，涨34.5元，涨幅2.43%；JM2509收盘价871.5元/吨，涨32元，涨幅3.81% [2] - 跨月价差方面，7月9日RB2510 - 2601为 - 24元/吨，跌4元；HC2510 - 2601为11元/吨，跌2元；I2509 - 2601为26.5元/吨，涨0.5元；J2509 - 2601为 - 35.5元/吨，涨10.5元；JM2509 - 2601为 - 39.5元/吨，涨8元 [2] - 价差/比价/利润方面，7月9日卷螺差127元/吨，跌1元；螺矿比4.16，跌0.02；煤焦比1.67，跌0.02；螺纹盘面利润 - 162.03元/吨，跌21.53元；焦化盘面利润296.91元/吨，跌5.74元 [2] 现货市场 - 7月9日上海螺纹3170元/吨，涨40元；天津螺纹3150元/吨，持平；广州螺纹3230元/吨，持平；唐山普方坯2910元/吨，持平；普氏指数95.3，涨0.1 [2] - 7月9日上海热卷3210元/吨，持平；杭州热卷3290元/吨，涨40元；广州热卷3200元/吨，持平；坯材价差260元/吨，涨40元；日照港PB727元/吨，涨9元 [2] - 7月9日青岛超特615元/吨，涨5元；膏如膜炭烟罐650元/吨，涨5元；甘其毛都炼焦精煤840元/吨，涨15元；青岛港准一级焦（出库）1280元/吨，持平 [2] 基差情况 - 7月9日HC主力基差20元/吨，涨1元；RB主力基差107元/吨，涨40元；I主力基差9元/吨，持平；J主力基差 - 44.66元/吨，跌31.5元；JM主力基差 - 1.5元/吨，跌13元 [2] 各品种分析 - 钢材：限产消息助力盘面情绪回暖，基差暂稳，建材贸易成交下降，现货跟涨动能持续性不足，7 - 8月预计有不定期限产行为，市场预期和信心环比好转 [5] - 焦煤焦炭：期现共振上涨，焦炭首轮提涨酝酿中，7月焦煤供给逐渐恢复，基本面走弱，“反内卷”政策对黑色需求可能有负面影响 [6] - 硅铁锰硅：短期驱动不足，价格震荡，硅铁供给小幅增量，需求尚可，锰硅供应回升，供需结构宽松 [7] - 铁矿石：铁水产量下滑，“反内卷”交易情绪下现货跟涨，基差触底反弹，钢厂利润高位，预计7月日均铁水高位运行，到港回升舒缓近月合约压力 [8]