报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日价格企稳回升持仓量持续下降，受特朗普宣布征收50%进口关税影响明显承压，市场担忧美国对铜关税落地使非美地区铜需求下降致铜价下跌，6月价格中枢有较强支撑 [5] - 沪铝昨夜增仓上行明显，今日主力期价围绕2.07万窄幅震荡，国内宏观氛围回暖、黑色和减产板块涨幅利好铝价，7月10日电解铝库存较周一下降1.00万吨，下游产业补库意愿上升，关注6月高点压力，预计期价维持强势运行 [6] - 沪镍今日午后减产上行明显，主力期价站上12.1万关口，国内宏观氛围回暖，产业上上游矿端持稳、下游预期回暖、不锈钢走强，下游需求或改善给予镍价支撑，期价再度站上12万关口，预计在宏观推动下维持强势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：特朗普宣布8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%关税；卡莫阿–卡库拉2025年第二季度选厂共处理362万吨矿石，共产铜11.2万吨，同比增长11%，上半年共产铜24.5万吨 [9] - 铝：上海期货交易所6月10日挂牌上市铸造铝合金期货及期权，截至7月9日收盘，铸造铝合金期货累计运行22个交易日，累计成交20.57万手，当日盘后持仓1.02万手，折合现货规模10.2万吨，约占国内铸造铝合金月度消费量的27%，期权累计成交4.15万手，当日盘后持仓0.6万手 [9] - 镍：精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2508合约，金川电解主流升贴水+2050元/吨，价格121740元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+550元/吨，价格120240元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格122440元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格118790元/吨 [9] 相关图表 - 铜：包含铜基差、铜月差、电解铜国内显性库存、海外铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [10][12][13] - 铝：包含铝基差、月差、电解铝国内社库、海外交易所库存、氧化铝走势、氧化铝库存等图表 [24][26][28] - 镍：包含镍基差、月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表 [35][37][39]