报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际价格上行使国内尿素情绪高涨，工厂出口订单提供支撑，集港陆续进行，盘面有支撑，短期以震荡偏强为主，需继续关注出口政策情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 今日盘面高开低走午后跳水但日内收涨，现货价格上行且收单情况良好 [1] - 日产变动不大，前期检修装置陆续复产预计产量增加 [1] - 农业和工业需求拿货谨慎以刚需补库为主，农业需求好于工业需求，本月东北华北农业需求将收尾迎空窗期 [1] - 复合肥工厂开工负荷低涨幅微弱，处于秋季肥生产初期，订单去化厂内库存，厂内成品库存累库，销售压力不大，对尿素刚需拿货 [1] - 虽工业需求偏弱，但出口订单发运，农业需求有局部增量，库存连续去化 [1] - 氮协公布尿素出口指导价，小颗粒 440 美元/吨 FOB，大颗粒 445 美元/吨 FOB，车用尿素 445 美元/吨 FOB [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力 2509 合约 1780 元/吨高开低走，日内偏强震荡，收于 1777 元/吨，涨幅+0.34%，持仓量 208229 手（-2957 手） [2] - 前二十名主力持仓席位中，多头-1642 手，空头-2140 手，中泰期货净多单增加 1201 手、永安期货净多单减少 812 手，银河期货净空单增加 2234 手，华泰期货净空单减少 1018 手 [2] 现货方面 - 现货价格上行，收单情况良好，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在 1760 - 1820 元/吨，低端在河南 [4] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价上扬，期货收盘价上移，以山东地区为基准，9 月合约基差 73 元/吨（+3 元/吨），基差环比上个交易日走强 [7] 供应数据 - 2025 年 7 月 10 日，全国尿素日产量 19.34 万吨，较昨日-0.24 万吨，开工率 82.63% [10] 下游数据 - 7 月 4 日 - 7 月 10 日，复合肥产能利用率 29.83%，较上周提升 0.58 个百分点 [11] - 中国三聚氰胺产能利用率周均值为 62.56%，较上周减少 0.43 个百分点 [11] 其他数据 - 2025 年 7 月 10 日，尿素仓单数量 2645 张，环比上个交易日+400 张，其中眉山新都+400 张 [3]