报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前单斤鸡蛋利润处于亏损或持平状态，预计盘面期货价格向下空间相对受限；下半年8、9月合约上涨空间取决于未来淘汰鸡量，若淘汰鸡维持高位，上涨空间较大，若淘鸡量未能维持，8、9月合约可能震荡略偏强为主 [9] 根据相关目录分别进行总结 一、基本面信息 - 今日主产区均价2.58元/斤、主销区均价2.79元/斤，均较上一交易日持平；全国主流价格多数稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，东北辽宁价格稳定、吉林和黑龙江蛋价上涨，山西价格稳、河北价格以稳为主，山东主流价格多数以稳为主，河南、湖北褐蛋、江苏、安徽价格以稳为主，局部有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [6] - 6月份全国在产蛋鸡存栏量为13.4亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加6.7%，高于预期；6月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量（约占全国50%）为4075万羽，环比减少9%，同比增加1.9%；预计2025年7 - 10月在产蛋鸡存栏大致为13.49亿只、13.53亿只、13.51亿只和13.43亿只 [7] - 6月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1841万只，较前一周减少6%；6月26日当周淘汰鸡平均淘汰日龄508天，较前一周减少1天 [7] - 截至6月26日当周全国代表销区鸡蛋销量为7937吨，较上周上升5% [8] - 截至6月26日当周生产环节周度平均库存1.12天，较上周增加0.1天，流通环节周度平均库存1.22天，较前一周增加0.18天 [8] - 截至6月26日鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.41元/斤，较前一周减少0.08元/斤；6月20日蛋鸡养殖预期利润为14.6元/羽，较上一周下跌0.09元/斤 [8] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为4.57元/斤，较上个交易日下跌0.02元/斤 [8] 二、交易逻辑 单斤鸡蛋利润亏损或持平，预计盘面期货价格向下空间受限；下半年8、9月合约上涨空间取决于未来淘汰鸡量，淘汰鸡维持高位则上涨空间大，淘鸡量未维持则8、9月合约震荡略偏强 [9] 三、交易策略 - 单边：可考虑在梅雨季即将结束且安全边际较高时在远月8、9月合约建仓多单 [10] - 套利：观望 [10] - 期权：卖出看跌期权 [10]