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转债市场日度跟踪20250710-20250710
华创证券·2025-07-10 22:47

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随权益上涨,估值环比抬升,市场风格中小盘价值相对占优,成交情绪减弱,各指数、行业、转债价格及估值等呈现不同表现[1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 指数表现:中证转债指数环比涨0.40%,上证综指、深证成指、创业板指、上证50指数、中证1000指数环比分别涨0.48%、0.47%、0.22%、0.62%、0.25% [1] - 市场风格:小盘价值相对占优,大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长、小盘价值环比分别涨0.14%、0.75%、0.08%、0.70%、0.52%、1.06% [1] - 资金表现:转债市场成交情绪减弱,可转债市场成交额669.07亿元,环比减1.57%;万得全A总成交额15150.68亿元,环比减0.81%;沪深两市主力净流出211.58亿元,十年国债收益率环比升1.70bp至1.66% [1] 转债价格与估值 - 转债价格:转债中枢提升,高价券占比提升,整体收盘价加权平均值124.13元,环比升0.43%;偏股型转债收盘价164.25元,环比降0.91%;偏债型转债收盘价115.18元,环比升0.46%;平衡型转债收盘价124.13元,环比升0.29%;130元以上高价券个数占比33.19%,较昨日升1.57pct;100 - 110(含110)占比3.19%,较昨日降1.08pct;收盘价在100元以下的个券有2只;价格中位数125.74元,环比升0.51% [2] - 转债估值:估值抬升,百元平价拟合转股溢价率25.30%,环比升0.71pct;整体加权平价94.96元,环比升0.51%;偏股型转债溢价率6.03%,环比降0.45pct;偏债型转债溢价率93.56%,环比降0.78pct;平衡型转债溢价率18.42%,环比升0.43pct [2] 行业表现 - 正股行业:17个行业上涨,涨幅前三为房地产(+3.19%)、石油石化(+1.54%)、钢铁(+1.44%);跌幅前三为汽车(-0.62%)、传媒(-0.54%)、国防军工(-0.41%) [3] - 转债行业:18个行业上涨,涨幅前三为环保(+2.50%)、煤炭(+1.39%)、非银金融(+0.95%);跌幅前三为通信(-0.92%)、农林牧渔(-0.67%)、传媒(-0.24%) [3] - 各板块表现:收盘价方面,大周期环比+0.81%、制造环比+0.05%、科技环比-0.22%、大消费环比+0.12%、大金融环比+0.66%;转股溢价率方面,大周期环比-1.1pct、制造环比+0.32pct、科技环比+0.024pct、大消费环比-0.13pct、大金融环比-0.34pct;转换价值方面,大周期环比+1.12%、制造环比-0.41%、科技环比-0.25%、大消费环比+0.07%、大金融环比+0.96%;纯债溢价率方面,大周期环比+1.0pct、制造环比+0.046pct、科技环比-0.28pct、大消费环比+0.11pct、大金融环比+0.77pct [3][4] 行业轮动 - 房地产、石油石化、钢铁领涨,各行业正股和转债在日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年初至今涨跌幅等方面表现不同,同时给出了各行业正股估值分位数等数据 [53]