报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，涉及黄金、外汇、股指、国债、农产品、有色金属、能源化工等多个领域，指出各市场受政策、供需、库存等因素影响，走势存在差异，投资者需关注市场动态和政策变化，把握投资机会并控制风险 [14][17][30] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美联储内部对降息路径分歧大，缩表临近尾声，金价震荡收涨接近60日均线，后续面临方向选择，关税提振有限，关注实际经济数据 [15] - 投资建议：短期黄金走势震荡，关注美联储降息节奏和关税进展 [16] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国与欧盟贸易协定未达成，特朗普暗示本周或敲定；美联储理事给出资产负债表预计规模，美元短期震荡 [17][20] - 投资建议：美元指数短期震荡 [21] 宏观策略（股指期货） - 7月10日房地产板块受消息影响上涨，地产行业需维稳，但政策内容不确定，房地产止跌回稳需供需两侧协同发力 [24] - 投资建议：各股指均衡配置 [25] 宏观策略（美国股指期货） - 市场风险偏好高，美股市场情绪好，但需注意关税和财报季影响，回调风险仍存 [28] - 投资建议：注意美股回调风险 [28] 宏观策略（国债期货） - 基本面与风险偏好再平衡使股市走强、债市略弱，当前交易可持续性不强，中长线不看空债市，短期调整带来入场机会 [30] - 投资建议：多头继续持有，关注回调买入策略 [31] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - CONAB维持巴西大豆产量预估，ANEC预计7月出口下滑，USDA周度出口销售报告符合预期，关注7月供需报告 [32][34] - 投资建议：内外盘期价暂时震荡，关注USDA报告、美豆产区天气及中美关系 [34] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - MPOB数据显示马棕6月产量降、出口降、库存增、内需超预期，国际需求复苏或带动出口，生物柴油提供消费增量 [36][37] - 投资建议：三季度棕榈油价格区间震荡，逢低多配 [37] 农产品（白糖） - 菲律宾批准进口糖，巴基斯坦免除糖进口税，巴西中南部6月下半月产糖预计同比降，降雨影响压榨但利于后期甘蔗生长 [38][40] - 投资建议：国内关注加工糖报价，郑糖短期震荡，关注上方阻力位 [41][42] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 上半年汽车产销量增长，本周钢联五大品种未累库，建材产量降使螺纹库存回落，卷板库存小幅累积，市场预期积极 [43][44] - 投资建议：短期震荡偏强，反弹套保 [45] 黑色金属（动力煤） - 2025年1 - 5月印尼煤炭出口量同比降，持续高温支撑煤价短期平稳，港口对进口煤检查或造成扰动 [46] - 投资建议：7月煤价持平 [46] 黑色金属（铁矿石） - 上半年我国新发现矿产地增多，矿价跟随工业品反弹，但基本面不支持，终端有压力，原料成交好转 [48] - 投资建议：关注反弹布空机会，不建议追高 [49] 农产品（玉米淀粉） - 本周淀粉糖产品玉米消耗降、玉米淀粉消耗升，市场需求欠佳，南方饮料消费不及预期，北方企业停机或限产 [50] - 投资建议：淀粉库存周期切换快，不确定性强 [50] 农产品（玉米） - 全国加工企业玉米库存增加，北港库存略高于去年同期，深加工消费量下降，小麦替代优势高，玉米市场情绪偏弱但价格稳定 [51][52] - 投资建议：新作空单提前轻仓入场，关注进口拍卖及库存情况 [53] 有色金属（铜） - 特朗普计划对铜征50%进口关税或涵盖半成品，LME仓库中俄罗斯和中国铜库存占比下降，国内阴极铜产量增长 [54][56] - 投资建议：沪铜高位承压，单边和套利均观望 [57] 有色金属（多晶硅） - 广期所调整多晶硅期货合约涨跌停板幅度和保证金标准，7月多晶硅排产提升或致单月过剩，硅片、电池片报价上涨 [58] - 投资建议：观望，关注涨价后成交情况 [59] 有色金属（工业硅） - 7月10日工业硅库存微降，新疆、云南、四川等地开炉数有变化，新疆大厂生产计划影响基本面 [60] - 投资建议：关注反弹沽空机会，注意仓位管理 [61] 有色金属（铅） - 沪铅震荡，社库累库，原生开工上行，再生开工持平，需求端电池厂开工上行但终端消费不佳 [64] - 投资建议：关注回调买入和Sell Put机会，套利观望，关注内外反套 [64] 有色金属（锌） - LME0 - 3锌升水，七地锌锭库存增加，沪锌上涨，基本面压制有限，需求偏弱，部分炼厂检修 [65][67] - 投资建议：单边观望，前期空单做好管理，不建议追多；套利布局中线正套；内外维持正套思路 [67] 有色金属（镍） - APNI透露印尼2025年RKAB批复配额，上半年产量低，受雨季影响，矿端出货慢，镍铁价格承压，纯镍供应过剩 [68][69] - 投资建议：短期区间低位震荡，中期关注逢高沽空机会 [70] 有色金属（碳酸锂） - 上半年我国动力电池装车量增长，7月下游刚需采购释放，矿价调涨，锂盐加工利润平衡，供应端压力有限 [71][72] - 投资建议：关注回调试多和正套机会，空单规避，中线空单等待时机 [72] 能源化工（液化石油气） - 本周国内液化气商品量环比降，样本企业库容率和港口库存增加，受气温和化工需求影响 [74] - 投资建议：短期弱势震荡 [75] 能源化工（天然气） - 美国天然气库存周度环比增加，市场主要矛盾转为供应过高，2025年供需平衡，高气价不可持续 [76] - 投资建议：Nymex短期震荡调整 [77] 能源化工（烧碱） - 7月10日山东地区液碱价格上调，企业开工负荷不满，液碱供应有限，下游氧化铝需求有支撑 [78] - 投资建议：烧碱收基差完成，继续上涨难度大 [78] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货价格探涨，期货主力合约上行，阔叶浆、本色浆和化机浆市场供需僵持 [79] - 投资建议：纸浆供需无改善，上行空间有限 [79] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场价格上涨，期货走高，贸易商基差报盘成交少，下游采购积极性低 [80] - 投资建议：PVC跟随反弹，基本面走弱，行情高度有限 [81] 能源化工（苯乙烯） - 本周中国苯乙烯工厂产量和产能利用率下降，纯苯盘面震荡偏强，7 - 8月纯苯预计去库，但下游加权利润压降 [82][83] - 投资建议：等纯苯估值收敛后配置远月合约，关注潜在变量 [83] 能源化工（PTA） - 江浙终端开工率下调，下游原料备货下降，织造端需求缺乏，PTA装置回归，基差走弱 [84][85] - 投资建议：短期震荡略偏强 [85] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调，7 - 9月订单成交价格稳定，7月开工率降至80%以下，7 - 8月是需求旺季 [87] - 投资建议：关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [87] 能源化工（碳排放） - 2025年可再生能源电力消纳责任权重公布，增设行业绿电消费比例，绿证需求增加，价格预计上涨 [88] - 投资建议：CEA价格短期震荡 [89] 能源化工（纯碱） - 截止7月10日国内纯碱厂家库存增加，市场低位震荡，装置供应高位徘徊，下游需求观望 [90] - 投资建议：中期逢高沽空 [90] 能源化工（浮法玻璃） - 截止7月10日全国浮法玻璃样本企业库存下降，期价大幅上涨，市场情绪带动中下游补货，厂家产销好转 [91][92] - 投资建议：单边维持半年报观点，波动区间[900,1100]元/吨；推荐多玻璃空纯碱跨品种套利 [92] 航运指数（集装箱运价） - MSC调整美西服务，OA和MSK装载好，8月挺价预期强化，PA装载一般，MSC下调报价，现货多空交织 [94] - 投资建议：盘面短期偏强震荡 [94]